上周五隔夜铅价表现较为坚挺，跌幅较小，沪铅主力2407合约收于18725元/吨，跌幅0.61%。国内库存方面，截至上周四SMOt国内铅锭社会库存继续累增，较周一上升0.36万吨至6.57万吨。上周五国内现货市场，下游企业刚需采购与观望并存，原生铅昨日贴水扩大后暂持稳，江浙沪品牌对06报贴水10-升水30;再生铅价格企稳，原生再生价差50-100。而再生铅废电瓶到货再度紧张，废电瓤价格持稳高位。再生铅炼企复产情况或不及预期。需求方面，电动车蓄电池下游消费淡季开工下滑与新投建的蓄电池产能逐渐爬产同时存在，局部地区铅消费表现出淡季不淡的迹象，上周周度开工率继续上行至69.33%。铅蓄电池企业考虑到成本因素，也有第四轮上调电池售价。整体上，短期原料供应持续偏紧，铅锭供应恢复或有反复，短期预计铅价或高位震荡，中期维持逢低布多。