供应:本周发运3327万吨，环比增加258万吨，Vale本周发运大幅增加，力拓列车脱轨事件影响结束发运亦有回升，FMG维持高位，BHP小幅减量，非主流发运高位小幅回落;到港方面，本周到港2424万吨，环比下降423万吨，同比来看仍略高于往年。
　　需求:本周铁水日均产量235.83万吨，环比下降0.97万吨，同比减少4.98万吨，钢厂盈亏比52.81%，环比下降1.30%，铁水产量二次确认见顶，上半年峰值低于市场预期。疏港314，环比增14.5
　　库存:45港库存14860万吨，环比增加4万吨，同比增加2101万吨，铁矿石累库趋势延续，得益于疏港大幅增加，库存增幅较小:钢厂库存9204万吨，环比减少135万吨，库销比32.01，环比下降0.25，钢厂按需采购为主。
　　核心逻辑:周五连铁低位震荡，收盘865，环比持稳，夜盘破位下跌，市场情绪转弱。后续来看，复产驱动基本结束，铁水高点止步于此或对后续港口库存累库形成较大压力，叠加下游成材需求逐渐向淡季过度，基本面瑕疵逐渐放大，后续主要关注宏观政策发力持续性以及铁水产量小幅下降能否缓解成材库存问题，短期仍处于矛盾积累阶段，暂不看矿价有深度回调，或区间震荡运行。
　　策略:震荡