一、5月市场震荡走弱。新“国九条”强化上市公司分红、2024年一季度经济超预期、房地产政策再优化、外贸增长强劲等利好因素催化5月市场前期获得较好表现。五月市场后期出现震荡调整，主要影响因素包括地缘危机、贸易保护主义抬头、美联储降息预期反复、月末流动性紧张等，整体上五月市场受到多空交织因素的影响导致震荡调整。
　　二、政策支撑经济力度有望增强。国内政策仍然会密集出台，国债的发行资金为项目建设奠定基础，地产政策效果有望逐步显现，制造业投资包括发展新质生产力方向会有持续的政策输出，大规模设备更新改造和消费品以旧换新仍会拉动内需持续增长。海外需求回暖，出口端向好态势中期有望延续，短期因贸易保护主义抬头影响有限。
　　三、市场有望震荡上行。6月政策支持预期仍然较高，流动性将保持合理充裕，风险扰动因素或有所降低提升市场风险偏好，当前市场及行业估值仍然不高，中长期配置价值凸显，叠加新“国九条”推出后相应的资本市场政策不断落实，加快资本市场高质量发展，将从根本上提高上市公司质量，提振投资者信心。
　　四、行业及主题配置。历史周期角度行业及主题胜率相对较高，风格周期、成长占优，配置上关注低估值、政策导向、业绩改善方向。行业关注：电子、计算机、汽车、机械设备、有色金属、建筑材料、非银金融等。主题关注：碳中和、新质生产力、国企改革等。
　　五、6月金股。重点关注金股，东方电缆(603606.SH)、理工能科(002322.SZ)、隆盛科技(300680.SZ)、天山股份(000877.SZ)、徐工机械(000425.SZ)、振华股份(603067.SH)、天目湖(603136.SH)、方正证券(601901.SH)。