市场震荡拉升，三大指数集体上涨。全部A股成交额8341亿，较上一交易日增量324亿元，北向资金净买入47.76亿，南向资金净买入16.53亿。行业层面，发电设备、教育、商业服务、房地产、工业机械涨幅居前。
　　市场全天震荡分化，其中沪指全天窄幅震荡。产业政策在各方向的利好带动地产、光伏、医美等板块大幅上涨交易量上升，但总体来看，其他板块资金仍然存在分歧，轮动格局明显。战略资金短期不会离场呈现观望格局，其他中长期资金需要看到市场赚钱效应的持续性或各部委、企业端共同配合，增量资金暂未全面涌入的情况下，在震荡市中呈现公司质量引导的结构性分化行情可能仍将持续。
　　板块方面，5月22日，关于电动垂直起降航空器（eVTOL）起降场技术要求的发布，低空经济概念活跃。上海将把12项辅助生殖类医疗服务项目纳入医保支付范围，辅助生殖概念走强。广东省卫健委发布医疗美容外科增加玻尿酸等注射类项目，医美概念大涨。部分地区已下调首套房商贷最低首付款比例为15%，房地产板块走强。1-4月份，发改委总投资3207亿元，主要集中在高技术、水利等行业，大基建、新型城镇化概念走高。龙头公司中标低轨卫星星座通信系统，卫星导航概念拉升。英伟达GB200服务器准备量产，铜缆高速连接概念活跃。中国光伏行业协会召开光伏行业高质量发展座谈会，强调保障国内光伏市场稳定增长，光伏板块强势上涨。微软推出具有Copilot功能的个人电脑（PC），能够在不需要云数据中心的情况下处理更多的人工智能任务，叠加OpenAI的最新技术GPT-4o将很快作为微软Copilot的一部分提供给用户，AIPC概念股走强。
　　其余方面，BC电池、光伏玻璃、硅能源、新能源等板块涨幅居前。磷化工、油气开采、白酒、挖掘机等板块跌幅居前。
　　估算上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF、央企创新驱动ETF、央企科技ETF、金融ETF、创业板ETF、南方中证500ETF、南方中证1000ETF、广发中证1000ETF、华夏中证1000ETF、科创50ETF、华泰柏瑞中证2000ETF、南方中证2000ETF十六支监测ETF 5月22日无战略加仓操作。2024年至5月22日战略加仓合计5352.23亿元。
　　5月22日回购金额共7.16亿元，较上一交易日缩量7.66亿元。纺织服饰、医药生物、轻工制造、食品饮料、基础化工回购金额居前。纺织服饰、医药生物、轻工制造、食品饮料、基础化工分别回购2.91亿、2.49亿、0.71亿、0.35亿、0.23亿。
　　截至上周五（05/17），市场质押股数3534.51亿股，占总股本4.41%，质押市值26957.45亿元，质押比超30%的公司共161家。
　　风险提示：测算误差；数据统计误差；政策或内外经济环境变动超预期