股指：
　　【品种观点】
　　美联储会议纪要显示年内降息概率下降，引发周四市场回调，中国资产是全球估值洼地，回落空间有限。行业与主题ETF全线回落，跌幅居前的是黄金股ETF、矿业ETF、有色金属ETF、影视ETF、旅游ETF。中证1000指数收5413点，跌127点，中证500指数收5362点，跌106点，上证指数收3116点，跌42点，沪深300指数收3642点，跌43点，科创50指数收742点，跌13点。两市板块指数中仅有PEEK材料、船舶飘红，跌幅居前的是酒店餐饮、黄金概念、旅游、有色、锂矿指数。北京证券交易所总经理介绍说，北交所现拥有合格投资者近700万户，社保基金、保险资金、QFII均已入市，累计900余只公募基金参与市场投资。腾讯云公布全新大模型价格方案，将主力模型之一的混元-lite模型调整为全面免费，万亿参数模型混元-pro，API输入价格从0.1元/千tokens降至0.03元/千tokens，降幅达70%。科大讯飞宣布讯飞星火API能力正式免费开放，其中讯飞星火Lite API永久免费开放，讯飞星火Pro/Max API低至0.21元/万tokens。楼市新政后，北京、上海、广州、深圳等核心一二线城市部分项目售楼处人满为患，有项目甚至需要验资才能排卡购房。继武汉、合肥、长沙等地之后，济南等地也已将首付比例降至下限，即首套房首付比例降为15%，二套降为25%。汇丰认为，中国楼市供应短缺可能最早在2025年就会出现，届时房地产库存可能降至14个月以下的关键水平，历史数据显示，当库存处于该水平时，房价90%情况下会上涨。。今年Q1，英伟达再度创造神话，净利润同比上涨628%，远超华尔街预期，英伟达CEO在业绩会上直呼“下一代工业革命已经开始”。5月份，印度整体出口创下了自2014年9月以来的最快增速，印度服务业新订单增长速度为1月份以来最快，制造商的乐观情绪也达到了九年多来的最高值。美联储会议纪要显示，与会者认为，如果通胀保持黏性，将保持更长时间的高利率，或者在劳动力市场意外疲软的情况下降息。周四晚道指下跌1.53%，纳指下跌0.39%。后市研判：美联储会议纪要显示年内降息概率下降，引发周四市场回调，但中国资产是全球估值洼地，回落空间有限。央行将首套房首付比例下调至15%，取消首套房贷款利率下限。摩根大通喊话加仓中国股票，外资持续看好中国资产。文华工业品指数持续上涨，大宗商品牛市格局延续。房地产上中下游产业链实物量反转，大规模设备更新标志着制造业智能化军备竞赛展开。中国经济主动补库存提速，强周期风格仍是未来主基调，有利于以沪深300指数为代表的周期类指数表现。关注上游资源板块上行机会，关注房地产产业链上中下游实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。
　　投资建议：中国资产是全球估值洼地，回落空间有限。强周期风格仍是未来主基调，有利于以沪深300指数为代表的周期类指数。关注上游资源板块上行机会，关注房地产上中下游产业链实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。
　　【操作建议】
　　中国资产是全球估值洼地，回落空间有限。强周期风格仍是未来主基调，有利于以沪深300指数为代表的周期类指数。关注上游资源板块上行机会，关注房地产上中下游产业链实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。
　　【利多因素】
　　中国经济处于主动补库存；美国经济向主动补库存转化；大规模设备更新有望带动大宗商品需求超预期；全球资本增配中国资产；
　　【利空因素】
　　中东局势升级；俄乌战争持续；
　　【风险因素】
　　美欧经济硬着陆。