氧化铝
　　【品种观点】
　　供给方面，
　　近期国产铝土矿复工复产，但是因为矿山持续安全监管，加之复工复产验收严格，所以短期内增量有限，氧化铝复产产量短期内可能较难有明显增量，加之氧化铝进口量可能会存在下降，供应端目前偏弱。需求方面，目前云南电解铝企业复产稳步进行，一般来看云南地区5至6月处于枯水期，大规模复产或将丰水期到来后方可实现，目前对需求端存在一定支撑。短期来看，预计氧化铝将震荡偏强运行，可逢低谨慎做多。从长期来看，由于氧化铝的产能过剩，产量偏过剩，而电解铝行业的产能有一定的限制，氧化铝预计中长期偏空。库存方面，截止2024年5月16日，中国主要港口氧化铝库存周减少1.5万吨至12.8万吨，港口库存小幅去库，其中青岛港、连云港、鲅鱼圈小幅去库，防城港小幅累库，低于近五年同期均值，库存偏低。现货方面，市场可流通现货偏紧，北方氧化铝现货加权平均价格3799元/吨，日变动41元/吨；南方氧化铝现货加权平均价格3839元/吨，日变动34元/吨；澳洲氧化铝FOB均价425美元/吨，日变动0美元/吨。资金方面，氧化铝主力合约多单持81612手，日变动-4730手；主力合约空单持仓90102手，日变动–4446手；成交量601577手，日变动-293430手。
　　【操作建议】
　　短期来看，预计氧化铝将震荡偏强运行，可逢低谨慎做多。
　　【利多因素】
　　云南电解铝逐步复产。
　　【利空因素】
　　长期来看，氧化铝产量偏过剩。
　　【风险因素】
　　国内矿石供应偏紧呈常态化趋势，关注云南地区复产进程