※重点报告推荐※
　　【行业季报】饮料：白酒收入延续稳增，啤酒盈利持续改善。
　　策略
　　地产新政对经济和盈利的影响测算。核心结论：①本轮房地产优化政策旨在消化存量住房、优化增量住房以及防范风险，相较过去力度较大、节奏更稳健。②地产政策优化预计提振销售、促进投资，中性情形下实际GDP增速有望达到5.5%左右。③GDP修复和地产链负向拖累减弱有助于A股盈利改善，不同情形下全A归母净利润同比或在5-8%左右。
　　行业与主题热点
　　钢铁：2024Q1钢铁板块亏损。2024Q2钢铁板块利润环比好转。如果采用当日的钢价、矿价、焦煤价格来核算利润，会发现2024Q1吨钢毛利比较弱。但钢企往往有半个月到一个月甚至更久的矿石及焦煤库存，所以实际各家财务核算中往往差别较大；吨钢毛利随着供需不断波动。在2024年1月触底反弹，到4月底回到这一轮高点，然后又掉头向下；Mysteel调查的钢企盈利率从2024年3月15日的21.21%攀升到5月3日的52.81%。二季度钢企盈利率平均看明显高于一季度。
　　建筑工程：建筑央国企矿产资源业务梳理。以中国中铁、中国中冶等为代表的建筑央国企矿产资源业务有望迎来价值重估，建议关注：中国中铁（铜、钴、钼等，矿产资源板块利润占比14%）、中国中冶（铜、镍、钴等，矿产资源板块利润占比14%）、中国电建（砂石骨料产能行业第三；铜、钴矿产资源投资收益利润占比13.53%）、上海建工（黄金）、四川路桥（锂、磷等）。
　　重点个股及其他点评
　　淳中科技（603516）：显控龙头横纵发展，自研芯片构筑壁垒。视音频产品及解决方案在行业横向拓展和市场纵向渗透，预计未来将扩充产品线做大营收。自研芯片提升公司综合竞争力，继续在研发端高强度投入，力争进一步实现自主可控和国产替代。
　　卫星化学（002648）：业绩同比大幅增长，研发投入持续增加。公司发布2024年一季报。2024年Q1，公司实现营业收入88.05亿元，同比下降6.95%；实现归母净利润10.23亿元，同比增长46.55%。持续推进项目攻关，2024Q1研发费用持续增长。2024年Q1，公司研发费用为3.94亿元，同比+39.46%，主要系研发项目投入增加所致。