天然橡胶各地产区天气状况改善，降雨增多。国内乳干比松动明显。据泰国某天胶企业财报披露，其原料库存较高。泰国企业存在惜售挺价的行为。近期由于进口减少，国内库存有所去化。但开割之后，供应同环比均增加，需求却依旧疲软，海外产区和国内都将进入累库通道。尽管目前产区原料价格仍高，内外盘仍倒挂，但进入旺产季，产量释放后，这些短期利多也将大大弱化。另外，国内天胶需求走弱明显。卡客车轮胎出口连续负增长，重卡销售负增长，全钢胎库存持续累积至同期最高水平。近日，有宏观资金入场做多。长线，我们依旧对胶价不乐观，可逢高布局空单。
　　丁二烯橡胶。6月后国内丁二烯装置负荷或回升。听闻6月韩国乙烯裂解装置检修减少。东南亚丁二烯装置恢复正常。部分前期停车的顺丁装置开始重启。顺丁胶需求从数据上看并不差，但从现货价格推测需求似乎并不理想且后期汽车产销走弱可能性较大。近期合成胶期货受天胶及宏观因素影响较大，期贷大涨下，现货较为稳定，基差大幅走弱，注意回调风险。