>> 海通证券-第四范式(06682.HK)领先的平台型AI龙头,大模型落地领域持续扩展-240522
| 上传日期: |
2024/5/22 |
大小: |
812KB |
| 格式: |
pdf 共5页 |
来源: |
海通证券 |
| 评级: |
优于大市(首次) |
作者: |
杨林,杨蒙 |
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此报告为加密报告 |
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以平台为中心的企业级人工智能领域的行业先驱者与领导者。第四范式成立于2014年9月,是企业级人工智能领域的行业先驱者与领导者。公司提供以平台为中心的人工智能解决方案,并运用核心技术开发了端到端的企业级人工智能产品,致力于解决企业智能化转型中面临的效率、成本、价值问题。现已广泛应用于金融、零售、制造、能源与电力、电信及医疗保健等领域。先知AI平台是公司开发AI模型的平台,可以支持超过万亿参数的模型训练,支持毫秒级实时推理,支持模型自学习。同时,基于公司全球领先的AutoML(自动机器学习)技术,实现低门槛的AI模型构建,帮助企业低成本高效搭建模型。公司的产品多年来一直保持市场领先地位。根据国际权威研究机构IDC的调研,先知AI平台自2018年起连续五年稳居中国机器学习平台市场份额第一,在全球机器学习操作平台(MLOps)厂商评估排名中国区第一。先知AI平台以低门槛、低成本实现对AI场景规模化覆盖。公司定位人工智能时代的软件企业,致力于用人工智能技术赋能千行万业,帮助各行业发现更多规律,形成更大模型——用行业大模型,提升企业生产经营效率。作为公司所有业务的内核,先知AI平台大幅降低了AI模型构建门槛,通过强大的AI基础设施,生产标准化模型并进行高效复用,将模型构建的平均周期从半年降低至天级别,促进AI应用规模化落地。目前先知AI平台上构建的模型数超过10000个。公司先知AI平台部署方式较为灵活,支持不同客户对运行环境的不同需求,包括软件license、服务器等。同时,公司的AI模型和应用也可以大量分布于边缘端,以智能物联网AIoT形式承载。 平台业务快速增长,客户质量稳步提升。2023年,公司实现营收42.04亿元,同比增长36.4%;毛利19.80亿元,同比增长33.2%,毛利率为47.1%;公司重视技术投入,2023年研发费用超过17亿元,研发费用率超过40%;盈利目标清晰,全年经调整净亏损额为4.15亿,较2022年全年减亏8888万元,同比缩窄17.6%。自2021年以来形成逐年环比减亏趋势。分业务来看,2023年,先知AI平台业务实现营收25.06亿元,同比增长68.0%,占总收入比例为59.6%;SHIFT智能解决方案实现营收12.83亿元,同比增长7.4%,占总收入的30.5%;式说AIGS服务实现营收4.16亿元,同比增长4.7%。2023年,公司持续扩大客户基础,行业影响力显著提升,用人工智能技术为千行万业贡献价值,深耕金融、能源电力、运营商、交通运输等行业,并继续在制造、医疗、零售等战略领域积极布局拓展。2023年总用户数增至445个,其中标杆用户数为139个,同比增长33.7%。公司坚持为客户创造价值为中心,标杆客户平均营收为1838万元,2023年标杆用户的NDER(净收入增长率)为115%。目前公司已建立三大主要业务板块:第四范式先知AI平台(4ParadigmSage)、SHIFT智能解决方案(4ParadigmSHIFT)及第四范式式说AIGS服务(4ParadigmAIGS)。第四范式先知AI平台,是开发AI模型的底座平台,是所有业务的内核;SHIFT智能解决方案,是公司为各行业提供的智能解决方案产品;第四范式式说AIGS服务,致力于通过生成式AI技术赋能软件开发,提升开发效率。 先知AI平台持续迭代,先知AIOS 5.0或带动公司AI平台发展进入新时期。先知AIOS时至今日已经发展近10年,通过1.0到5.0的进化,降低AI门槛,实现对更多场景的规模化覆盖。2015年,先知AIOS 1.0版本首次发布,通过高维、实时、自学习框架提升模型精度;2017年,先知AIOS 2.0版本利用自动建模工具HyperCycle,大幅降低模型开发门槛;2020年发布的先知AIOS 3.0版本规范AI数据治理和上线投产,完成建模到落地应用“最后一公里”;2022年,先知AIOS 4.0版本引入北极星指标,最大化发挥AI应用价值,提升企业核心竞争力。2024年3月29日,公司发布了先知AIOS 5.0,一款全新的行业大模型平台。大语言模型的原理是根据历史单词去不断预测下一个单词,换一句常见的话:Predict the Next “Word”。当前对于行业大模型的普遍认知就是沿用这种逻辑,用大语言模型去fine-tune行业数据,预测下一个字。但各行各业的场景往往面对的不是简单的文字格式,行业需要的往往也不是预测下一个字,而是Predict the Next“X”,这里的“X”可能包含水文数据、健康报告、设备监测数值、设计推演等。先知AIOS 5.0进一步升级预测下一个X的能力。其核心特点是基于各行各业场景的X模态数据,构建行业基座大模型。先知AIOS 5.0解决了当前行业大模型只能将行业文本数据喂给大语言模型、生成下一个字的问题,让大模型能来到的领域更加广泛。以健康管理领域为例,如果把大量的专业医学及健康相关的语料投喂给大语言模型,大语言模型可以理解相关的术语和指标;但如果用户把自己近三年的体检报告中的某些指标发给大模型,并询问明年自己的身体状况,它并不能够预测给出答案,因为这个问题超出“语言”的范畴。如果“X”的模态从“文字Word”变成了“体检报告数据”,模型如果可以不断地根据历史体检
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