新船价格指数继续提升，运费持续改善
　　行业景气上行，供给相对受限情况下船价继续提升。截至5月17日，周度新船价格指数达185.95点，同比+9.7%，环比略增，处于1996年以来97.8%分位数。其中，散货船、油轮、气体船新船价格指数同比均保持增长，环比均微增。二手船价格方面，集装箱船二手船价格指数环比+0.6%，散货船二手船价格指数环比+2.6%。
　　周度Drewry世界集装箱指数WCI触底大幅回弹。截至周四（5月16日），Drewry WCI回升到3511美元/FEU，环比上周上升11.1%，较2023年同期增长104.1%，比2019年1420美元的平均水平高147%。
　　集装箱船运价环比改善，油轮运价保持平稳，散货船运价较上周高点有所回落。截至5月17日，周度克拉克森运价为26,438美元/天，同比+9.50%，环比-0.78%；分船型来看，集装箱船运价为25,905美元/天，同比-1.16%，环比+4.83%；散货船运价为16,391美元/天，同比+35.23%，环比-7.91%；油轮运价为45,312美元/天，同比+12.34%，环比+0.01%。截至5月17日，英国布伦特原油现货价回到82.52美元/桶，较年初的75.95美元/桶，增长9%；截至5月10日，周度VLCC油轮平均租金55,638美元/天，同比+62.0%，环比+13.0%；MR船型平均租金36,803美元/天，同比+36.9%，环比+10.0%。
　　行业签单持续，订单结构多元化
　　本周继续有集装箱船、油船等船型签单，尤其油船相关订单明显放量，有大连造船接单的2艘30.7万载重吨VLCC、舟山长宏接单的4+1+1艘50000吨化学品/油船、黄海造船接单的2+2艘50000载重吨MR型成品油船等。今年以来，全球市场造船订单结构更加多元化，尤其VLCC、散货船、气体船等订单快速起量；同时，集装箱船等船型订单持续。造船行业订单更加优质，船企更加重视盈利质量。
　　造船板块长周期景气向上，逐步迎来利润释放。造船行业处于结构性复苏阶段，集装箱船、油轮先行复苏，后续散货船等主力船型有望接力，行业景气上行趋势明确，且供给瓶颈下船价有望持续走高。随着高价优质新船订单进入集中交付期，未来2-3年业绩快速释放将对板块提供有力支撑。同时，中国造船业份额的迅速提升有望进一步提高上行期龙头业绩弹性。短期，红海危机升级，集装箱船、油轮等均受到影响，外部突发冲击导致运价上涨有望驱动船东盈利修复，利好造船和集装箱订单继续修复。继续重点推荐中集集团（集装箱复苏叠加海工板块景气业务减亏）、中国船舶（全球造船行业龙头有望受益于行业上行，业绩或将逐步释放）；此外，造船产业链其他公司也有望充分受益。
　　风险提示
　　1、主要原材料价格波动风险；
　　2、航运市场景气度下滑的风险。