【钢材】
　　今日盘面震荡走高，继续小幅上涨。螺纹需求逐步进入淡季，短期表现好于预期，产量小幅回升，去库较为顺畅，热卷库存有所回落，整体依然偏高。铁水逐步回到高位，吨钢利润欠佳，钢厂复产持续性有待观察。政策稳地产决心增强，利好措施密集释放，叠加超长期国债等财政发力手段，需求预期好转。市场情绪相对乐观，成本支撑较强，盘面短期有望延续震荡上行态势，关注淡季需求韧性。
　　【铁矿】
　　铁矿今日盘面小幅上涨，近期基差维持低位。供应端，全球铁矿发运环比增加并强于去年同期，国内到港量升至年内次高位，国内铁矿港口库存转增并创下年内新高。需求端，铁水产量继续增加，预计5月维持复产趋势，终端需求承接能力偏弱制约复产高度。整体来看，铁矿供需依然偏宽松，不过由于现实需求存在一定韧性，并且政策频出使得市场预期也较为乐观，预计短期盘面走势高位震荡。
　　【焦炭】
　　今日整体商品情绪有所回落，焦炭现货首轮提降落地，盘面因有升水也表现较弱。焦炭需求端，炼钢利润虽快速压缩，但铁水已实现快速提产，进一步提产空间明显缩窄但仍存刚需。供应端，焦化利润迅速修复，产量继续快速抬升，有超越需求增长的趋势，产端逐渐有累库压力预期。整体来看，焦炭供需开始出现过剩担忧，再叠加成本端有所松动，焦炭现货情绪拐点确立。但受到终端预期利好提振，暂时对焦炭跌幅也不做太多预期，暂时看震荡稍弱先跌掉升水部分。
　　【焦煤】
　　焦炭现货提降落地对焦煤情绪继续形成拖累，焦煤期价转弱。铁水和焦炭产量虽然都有持续的快速抬升，但终端承接能力有限，对碳元素形成预期压力。焦煤供应端，国内煤矿持续提产，但有新发焦煤矿事故和因故停产煤矿，因此近期焦煤产量有超预期下滑，后面继续跟踪山西恢复夜班生产后的边际增产。进口端，蒙煤通关量保持千车以上的高位，关口堆场库存压力再此凸显;澳煤价格性价比再次丢失。整体来看，炼焦煤整体供需转偏过剩，盘面仍有小幅升水，暂看震荡偏弱。
　　【硅锰】
　　South32最新声明与之前季度报告中并无差异，判断价格震荡整理后继续上行为主。硅锰周度产量小幅抬升，铁水产量连续上行，硅锰市场库存扔在累增。South32短时间内无法对外销售锰矿带来了锰矿进口的缺失，未来几周港存数据下降预期逐渐扩大。后期需要关注近两个月的锰矿港口库存变动以及有关South32的新闻。
　　【硅铁】
　　硅铁价格震荡上行。铁水产量持续上行，硅铁出口量维持较高位置，供需边际改善。周产量下降至较低位置后有所反弹，而维持现有产量水平是可以使市场库存逐渐去化的，在利润驱使下，我们判断供应端小幅恢复被周度数据验证，硅铁周度产量环比抬升。价格向上反弹反映出市场认可库存的下降，不过进一步反弹压力较大主要是因为库存去化速度和幅度没有匹配。建议逢低买入硅铁为主，价格大概率震荡上行。