投资摘要
　　主要权益指数表现(周涨跌幅)：沪深300红利(1.37%)，中证红利(1.08%)，上证50(0.62%)，沪深300(0.32%)，万得全A(0.06%)，上证指数(-0.02%)，创业板指(-0.70%)，中证500(-0.79%)，科创50(-1.66%)，北证50(-1.89%)
　　中信一级行业指数表现（周涨幅前5）：房地产(12.49%)，建材(4.37%)，建筑(3.55%)，银行(2.84%)，轻工制造(2.49%)
　　转债行业表现：金融(0.45%)日常消费品(0.27%)工业(-0.02%)信息技术(-0.06%)公用事业(-0.15%)可选消费(-0.18%)材料(-0.36%)能源(-0.56%)医疗保健(-0.59%)
　　美通胀符合预期：美国劳工部当地时间15日公布数据显示，4月美国消费者价格指数(CPI)环比上涨0.3%，同比上涨3.4%，符合市场预期。剔除波动较大的食品和能源价格后，4月核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨3.6%，是自2021年4月以来的最小涨幅。美国4月零售销售额与3月持平，低于市场普遍预期。其中，电子产品和家电销售额环比增长1.5%；加油站销售额环比增长3.1%；汽车和零部件销售额环比下跌0.8%；线上销售环比下跌1.2%。
　　市场预期9月首次降息：芝加哥商品交易所美联储观察工具“FedWatch”的2024年5月18日数据显示，投资者预计美联储6月按兵不动的概率为91.1%，7月不动的概率为70.4%；预计9月首次降息25BP的概率为49.0%。
　　房价环比降幅有所扩大：2024年4月份，房地产市场继续调整，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比降幅均有所扩大。国家统计局2024年5月17日发布，4月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.6%，降幅比上月扩大0.5个百分点。其中，北京、广州和深圳分别下降0.7%、1.3%和1.0%，上海上涨0.3%。二、三线城市新建商品住宅销售价格环比分别下降0.5%和0.6%，降幅均比上月扩大0.2个百分点。4月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降1.1%，降幅比上月扩大0.4个百分点，其中北京、上海、广州和深圳分别下降1.6%、0.8%、1.4%和0.7%。二、三线城市二手住宅销售价格环比均下降0.9%，降幅均比上月扩大0.4个百分点。
　　社零环比保持增长：4月份，市场销售保持增长，线上消费带动作用突出，基本生活类和部分升级类商品销售良好；服务零售保持较快增长，出行和数字服务消费表现良好。4月份，社会消费品零售总额35699亿元，增长2.3%，增速比3月份有所回落，主要是受假期天数减少、同期基数较高等因素影响。从环比增速看，4月份社会消费品零售总额继续保持增长。
　　工业生产较快增长，制造业增速明显加快：4月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.7%，增速较上月加快2.2个百分点。从三大门类看，制造业增长7.5%，较上月加快2.4个百分点；采矿业增长2.0%，加快1.8个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业增长5.8%，加快0.9个百分点。从环比和累计增速看，4月份规上工业增加值环比增长0.97%，上月为下降0.08%；1—4月份，规上工业增加值同比增长6.3%，较1—3月份加快0.2个百分点。
　　固定资产投资有所回落：1—4月份，全国固定资产投资（不含农户）（以下简称全部投资）143401亿元，同比增长4.2%，增速比1—3月份回落0.3个百分点。1—4月份，制造业投资同比增长9.7%，增速比全部投资高5.5个百分点；对全部投资增长的贡献率为54.8%，比1—3月份提高2.5个百分点。其中，消费品制造业投资增长15.4%，装备制造业投资增长12.2%，原材料制造业投资增长10.5%。
　　房地产破局：央行5月17日就房地产行业发布了一系列金融政策。消化存量房方面，设立3000亿元保障性住房再贷款。鼓励引导金融机构按照市场化、法治化原则，支持地方国有企业以合理价格收购已建成未出售商品房，用作配售型或配租型保障性住房，预计将带动银行贷款5000亿元。商业性个人住房贷款利率方面，一、取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。二、中国人民银行各省级分行按照因城施策原则，指导各省级市场利率定价自律机制，根据辖区内各城市房地产市场形势及当地政府调控要求，自主确定是否设定辖区内各城市商业性个人住房贷款利率下限及下限水平（如有）。三、银行业金融机构应根据各省级市场利率定价自律机制确定的利率下限（如有），结合本机构经营状况、客户风险状况等因素，合理确定每笔贷款的具体利率水平。对于公积金贷款，自2024年5月18日起，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年以下（含5年）和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.35%和2.85%，5年以下（含5年）和5年以上第二套个人住房公积金贷款利率分别调整为不低于2.775%和3.325%。首付比例方面，对于贷款购买商品住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于15%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于25%。
　　超长期特别国债支持“两重”建设：5月13日，国务院召开支持“两重”建设部署动员视频会议，国务院总理李强在会上强调，要发行并用好超长期特别国债，高质量做好支持国家重大战略实施和重点领域安全能力