1.基本面：
　　供应端来看,整体供给相对需求仍较为宽松，去库乏力；西北大厂提产，西南企业仍有计划提产；即将进入丰水期，产量有所恢复。
　　需求端来看，多晶硅大厂有减产预期，多晶硅与硅片持续处于高位，下游电池片及组件因上游成本下调，利润有所恢复，但多晶硅一线需求短期内难有起色；有机硅需求持续弱势；铝合金仍以消耗库存为主；整体需求处于弱势。
　　成本上看，还原剂成本有所上升，对盘面略有支撑；但当前价位已低于成本线，继续下行空间或有限。中性。
　　2.基差：05月15日，华东不通氧553现货价13000元/吨，06合约基差1310元/吨，现货升水期货。偏多。
　　3.库存：社会库存为37万吨，环比增加1.65%；样本企业库存为202360吨，环比增加19.78%；主要港口库存为10.7万吨，环比增加0.94%；整体库存再度累库，其中样本企业幅度较大。偏空。
　　4.盘面：MA20向下，06合约期价收于MA20下方。偏空。
　　5.持仓：前20席位持仓净空，空增。偏空。
　　6.预期：部分企业仍在检修，供给有所减弱，整体仍处高位；需求有减弱迹象；多晶硅与硅片整体库存依旧高位，同时电池片及光伏端依旧疲弱，支撑有限；成本略有回升，但支撑仍乏力；当前盘面价格已跌破成本线；当前供需格局未有变化下，持续下行空间不足，短期内反弹空间或有限。