1.基本面：
　　供应端来看，根据隆众对96家企业跟踪，2024年5月份国内沥青总计划排产量为224万吨，环比增幅1.91%，同比降幅11.1%。本周国内石油沥青样本产能利用率为25.7%，环比减少1.3个百分点；全国样本企业出货20.22万吨，环比增加13.15%；样本企业产量为44.5万吨，环比减少4.81%；样本企业装置检修量预估为101.23万吨，环比增加0.52%；利润修复背景下，供给有所减少。
　　需求端来看，温度回升，北方地区需求增速放缓，南方需求仍受降水天气制约，复苏进度偏慢，仍有待释放。
　　成本上看，日度加工沥青利润为-642.65元/吨，环比减少8.18%；周度山东地炼延迟焦化利润为892.17元/吨，环比减少21.02%；沥青利润亏损转而修复，沥青与延迟焦化利润修复明显；原油价格震荡走弱，短期内支撑转弱，预计继续下行空间不足；中性。
　　2.基差：05月15日，山东现货价3655元/吨，09合约基差0元/吨，现货平水期货。中性。
　　3.库存：社会库存为219.3万吨，环比增加0.05%；厂内库存为116.7万吨，环比增加1.66%；港口稀释沥青库存为81万吨，环比减少4.71%；需求持续低迷，社会库存，厂库均有累库，港口库存开始去库。偏空。
　　4.盘面：MA20向下，09合约期价收于MA20下方。偏空。
　　5.主力持仓：主力持仓净多，多增。中性。
　　6.预期：依照沥青与焦化料利润差受部分炼厂复产影响，修复幅度增加明显；天气回暖，需求恢复在旺季或有提速；供需双弱背景下，部分炼厂转产渣油，供给有所减弱，但仍偏强；社会库存，厂内库存及港口库存均转为去库；原油价格持续低位，成本支撑转弱，持续下行或空间不足
　　利多：原油成本相对高位，略有支撑。
　　利空：高价货源需求不足；整体需求下行，欧美经济衰退预期加强。
　　主要逻辑：供应端来看，供给压力减弱，但仍处高位；需求端来看，复苏乏力。
　　主要风险点：原油价格的走势变化;；沥青焦化物利润差走势。