核心观点
　　5月USDA报告奠定大豆新作供需宽松基调，不过受到邻池美豆油上涨的影响，报告发布后CBOT大豆主力仍小幅上涨。截至5.13，美湾、巴西近月贴水小幅下跌，阿根廷上涨，巴西近月榨利回归，截至5.7当周买船较多。受到巴西产损的影响，五一节后豆粕期现均涨。美国产区干旱指数比去年同期低，未来一周预计高温多雨，对新作种植面积预估仍落在8651万英亩。截至5.12，美豆播种进度35%，不及路透社预计的39%。巴西卖压仍存，洪灾褪去，但持续偏湿。阿根廷优良率下降2%，持续关注天气情况。国内方面进口大豆到港环比减少，港口大豆累库，5-7月到港数量大，国内开机压榨回升，油厂豆粕累库，采购情绪淡。M09参考区间3500-3600元/吨。