铁矿：铁矿石基本面呈现供需双增的格局，短期钢厂复产加速引发负反馈，钢厂盘面利润压缩后，原料端出现大幅调整。需求虽“旺季”向“淡季”逐步过渡，但随着以旧换新政策与房地产宽松政策的相继出台，叠加万亿国债项目加速推进，二季度终端需求或将逐步回暖，铁水产量预计将稳步修复，铁矿价格下方或仍有较强支撑。铁矿供需双增，港口库存高位首次回落。现实和预期间揉搓，短期铁矿2409合约高位震荡加剧，850元/吨附近入场的多单关注能否获得有效支撑，跌破紧止损。
　　煤焦：焦化企业4轮提涨累计上涨幅度为400-440元/吨，利润较好，对于自带煤矿的焦化企业有复产预期。进入5月淡季，原料涨价后钢企利润受到挤压，抑制铁水增产空间，双焦向上空间有限，叠加焦炭库存累积，盘面回调压力不断加大，市场发酵焦炭开启提降。市场消息称，山西将有条件的逐步放开煤矿夜班生产，一季度焦煤供应减量的幅度较大，并且库存持续低位，在铁水逐渐回升的过程中，煤矿陆续复产。5月在焦煤供应增加，焦企提降预期下，煤焦领跌黑色商品，关注下游需求实际恢复情况。
　　螺纹：钢联数据显示螺纹供需双弱，库存去库明显，供求关系转弱。钢厂复产加速引发负反馈，钢厂盘面利润压缩后，原料端跌幅较深，进而使得成材呈现大幅调整。为了对冲地方债、超长期特别国债发行对债市扰动，当下降准降息概率边际提升。制造业用钢需求韧性延续，发改委推动去年增发特别国债在6月底之前形成实物工作量，专项债发行进度在二、三季度有望提速，5月终端建材需求有望好转。钢价在现实和预期间揉搓，短期盘面震荡运行，关注钢材现货高频数据实际成交情况。
　　玻璃：目前以天然气、煤制气和石油焦为燃料的浮法玻璃生产利润尚可，浮法玻璃日熔量仍维持高位运行。全国范围看，5月上旬存停产或冷修计划的4条产线共计3100吨，对局部成交及市场氛围将有一定支撑。随着多地连续出台活跃新房市场的政策，房地产行业预期边际改善，已售新房的交付将进一步得到保障，将显著提振玻璃需求预期。玻璃盘面博弈加剧，根据期现货季节性差异尝试多9月空1月套利操作