白糖：得益于南方甘蔗单产大幅提升，全国食糖产量恢复性增长,国际食糖供应预期趋于好转，国际食糖价格预估区间下调至19.5-23美分/磅。由于糖料种植效益好转，与竞争性作物的比较优势凸显，农民种植积极性提升，天气条件总体正常，2024/25年度甘蔗播种面积持平略增，甜菜播种面积大幅增加，食糖产量保持恢复性增长，有望增至1100万吨，消费量基本持平，国内食糖产需缺口缩小。
　　棉花：受价差驱动影响，棉花进口持续高位，2023年9月-2024年3月累计达214万吨，2024/25年度，中国棉花播种面积为2747千公顷（4120.2万亩），较上年度减1.5%。新疆棉花目标价格补贴政策稳定，棉农植棉积极性较高，考虑水土资源约束，次宜棉区有序退出，面积稳中略降。内地棉区受比较效益低、机械化推广难度大等因素影响，面积继续下滑。棉花播种出苗期间主产区综合气候条件适宜，预计单产为每公顷2031公斤（每亩135公斤），较上年度增0.8%。棉花产量为558万吨，较上年度减0.7%。国际货币基金组织（IMF）预测2024年和2025年全球经济增速将保持在3.2%左右，国内外经济持续向好，市场对棉花消费恢复预期增强。预计新年度中国棉花消费量为780万吨，较上年度增1.4%，进口量为200万吨，期末库存降至757万吨。整体观望为主。