《出发吧麦芬》国服登顶免费榜第一，或驱动业绩增长，维持“买入”评级
　　公司自研冒险放置手游《出发吧麦芬》国服于5月15日正式上线，游戏开启预下载后最高排名iOS总榜和游戏榜免费榜第1名，并获得苹果APPStore首页主打推荐，截止5月15日《出发吧麦芬》在TapTap平台下载量达50万。《出发吧麦芬》国服上线即与线条小狗IP展开联动合作，玩家在游戏内可以获得线条小狗联动时装、萌宠等奖励，且此次为线条小狗的首次游戏联动，或进一步扩大游戏用户群体。在游戏玩法设计上，《出发吧麦芬》融合了放置挂机和MMORPG玩法，在休闲轻松的同时也具备较高的商业化空间与社交属性。我们认为，《出发吧麦芬》国服上线后，随玩家游戏进程推进与更多游戏内容释放，游戏流水或持续爬升，并保持在较高水平，此前《出发吧麦芬》1月24日上线港澳台地区以来，一直保持在畅销榜前列，根据点点数据，《出发吧麦芬》4月份港澳台地区收入超千万美金，此次国服上线有望延续在港澳台地区的良好表现，叠加后续在日韩等更多地区上线，《出发吧麦芬》有望驱动公司业绩持续增长。我们维持2024- 2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.62/6.74/7.88亿元，对应EPS分别为1.2/1.4/1.6元，当前股价对应PE分别为14.4/12.1/10.3倍，我们看好《出发吧麦芬》国服及海外表现，维持“买入”评级。
　　自研游戏《心动小镇》在APPStore开启预约，有望2024年上线
　　公司自研游戏《心动小镇》在APPStore开启预约，预计上线时间为7月17日，《心动小镇》4月29日曾进行付费测试，用户反响热烈，目前在TapTap平台预约量达223万，用户群体较大，上线有望贡献可观流水增量。
　　TapTap用户量或持续提升，平台收入有望保持快速增长
　　TapTap平台上多款爆款游戏亮眼，《欢乐钓鱼大师》下载量达1215万，《Phigros》热度达2927万，带动TapTap 4月在iOS总榜免费榜最高排名达14名，创历史最高水平。随游戏版号稳定发放，新游戏数量增多，TapTap作为零分成的游戏渠道在游戏发行中的地位或持续提升，带动平台广告等收入快速增长。
　　风险提示：新游戏上线表现不及预期，TapTap收入增长不及预期等。