资讯
　　①近日，六冶<郑州)科技重工有限公司中标雄安体育中心铝合金网壳结构工程二标段，工期92天。该公司负责承建的部分包括体育场的铝合金马道、铝结构直立锁边铝镁锰屋面系统工程，铝构件工程量约为80吨。
　　②当地时间2024年5月8日，墨西哥政府修订《一般进出口税法关税的法令》,该法令对24年4月22日晚间发布了题为《修改- -般进出口税法关税的法令》做了修改，取消对前期涉及到相关铝材的加征关税。
　　③4月25日，立中合金新材料(重庆)有限公司“10万吨高性能铝合金新材料项目”-1#车间主跨开始进行主梁吊装。隆达铝业(武汉)有限公司于2024年4月26日正式启动二期厂房和炉组扩建项目的建设，预计2025年建设完成。
　　④2024年4月全国未锻轧铝及铝材出口量52.0万吨，同比增加12.6%; 1-4月份累计出口量达199.8万吨，累计同比增加8.8%。4月内外价差呈现显著外强内弱格局，有利于国内生产企业布局出口，铝型材、铝板带、铝箔以及铝合金企业均表示出口订单同比正增长。值得注意的是,近期海外贸易壁垒加码，对后期中国铝材出口造成一定消极影响，但东南亚与中东市场仍有一定空间，预计5月出口量维持增长态势。
　　1)上游:山西因10月下旬以来几次矿山事故而责令吕梁金明矿业和中国铝业杨家山铝矿停产整顿，叠加三门峡铝土矿因土地复垦要求而开采受限，使晋豫铝土矿供给偏紧而价格上涨，促中国企业积极寻求进口铝土矿,使澳洲和几内亚铝土矿现货供给偏紧而以执行长单为主致价格上涨或持稳，但澳洲梅特罗矿业铝土矿供给或逐步恢复且几内亚铝土矿发运时间基本处于早季，或使国内铝土矿二季度进口量明显增加;高位生产利润但矿石供应不足抑制国内氧化铝企业复产进度，使中国氧化铝产能开工率较上周下降，或使中国氧化铝5月生产量环比增加但难改供需紧平衡，美国铝业在西澳且产能为220万吨的Kwinana氧化铝厂于二季度开始减产并三季度全面停产，山东某大型氧化铝厂技改使部分焙烧炉3月15日至5月15日轮流检修或影响8万吨生产量,山西国产和进口铝土矿的氧化铝生产成本分别为2895和3022元/吨左右;中印对废铝需求致欧洲废铝供给偏紧而价格上涨使欧洲铝合金生产商利润空间不足，部分废铝贸易商收购成本增加且复化锭企业进口成本较高为不愿低价出货，较多再生铝加工产能待投及板带与型材等用废需求较好，引导国内废铝供需预期偏紧;四川某铝厂3月10日开始停槽技改至9月或影响运行6.5/建成12.5万吨产能，内蒙古某铝厂因突发停产致仍有4万吨电解铝产能检修待复产，但是云南来水良好或使剩余65万吨电解铝产能顺利复产，叠加内蒙古华云三期42万吨电解铝项目或于5月15日首台电解槽通电启动，国内电解铝理论加权平均完全成本为16900元/吨左右而利润可观提振生产积极性，或使国内电解铝5月生产量环比增加:进口窗口关闭或限制中国电解铝进口量,使中国保税区电解铝库存量较上|周增加;中国主要消费地铝锭出库量较上周减少，中国电解铝社会库存量较上周减少;伦金所电解铝库存量较昨日减少;以上说明国内铝锭和铝棒社会总库存量较上周增加促持货商出货为主。
　　2)下游:国内铝棒加工费下降但高位基价抑制下游采购需求使现贷成交转淡，使中国主流消费地铝棒出库量较上周减少，中国各地区铝棒库存量较上周减少;国内经济刺激政策和传统消费旺季来临使下游需求逐步恢复，促中国铝下游行业龙头企业产能开工率较上周升高，其中铝型材(山东建筑订单增长乏力致部分加工厂减产，但华南龙头企业保持稳定生产;部分组件厂已经下单采购支撑光伏型材;汽车型材订单暂未出现增长趋势而消化厂内库存).、铝线缆(国网订单提贷集中于4-6月且月均15万吨以上，下游线缆企业集中补货使高导杆和合金杆订单好转，陕北至安徽800千伏特高压直流输电工程已于3月15日开工建设)产能开工率较上周升高;铝板带(家电与汽车及建筑等订单表现较好，但5月部分产品的传统消费旺季接近尾声，短期上百万吨铝板带新建产能尚无集中投产预期)、铝箔(传统消费旺季带动空调箔.电池箔和包装箔等产销量，使龙头铜箔企业满负荷生产，但是海外贸易摩擦或抑制出口、大量新增产能逐步落地致供需预期趋松)、原生铝合金(大部分原生铝合金用于生产车轮毂等汽车零部件，原生铝合金企业为维持市场份额和提高铝水合金化比例而维持原有生产节奏)、再生铝合金(压铸厂订单环比减少-成至二成而多数维持刚需采购，且生产利润被压缩甚至亏损扩大而被迫减产，对原料保持刚需采购使部分再生铝厂订单編减和成品库存增加)产能开工率较上周持平。以上说明国内电解铝价格走高致下游逢低或刚需采购而现货成交一般。
　　[交易策略]
　　因此，晋豫铝土矿仍难复采推升进口与国产铝土矿价格，生产利润较高但矿石供给不足限制国内氧化铝企业复产进展,叠加云南剩余65万吨停产电解铝产能仍存复产预期,或使氧化铝价格易涨难跌，建议投资者每逢回落布局多单为主，关注3300-3600附近支挥位及3900- 4200附近压力位: (观点评分: 0)美联储降息和放缓缩表预