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>> 国信证券-资管机构产品配置观察(第39期):债基久期拉长,理财破净率下降-240508
上传日期:   2024/5/8 大小:   2647KB
格式:   pdf  共16页 来源:   国信证券
评级:   -- 作者:   董德志,戴丹苗
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主要结论:本周理财子产品规模环比增长586亿元,固定收益类、现金管理类、权益类和混合类产品规模均有增长;中长期纯债基金、短债基金久期拉长,上周交易日久期均值分别为2.45年、1.01年;理财产品破净率为3.57%,环比下降0.31个百分点。
  理财子产品规模环比增长586亿元。截至2024年5月5日,理财子公司产品存续总规模为24.42万亿元,周规模环比上升0.24%,环比增加586亿元。从不同类型理财子来看,国有银行理财子、股份行理财子、城商行理财子、农商行理财子、合资理财子存续产品规模分别环比变化+0.04%、+0.33%、+0.45%、+0.72%、+0.05%,分别环比变化+41.06亿元、+408.92亿元、+127.08亿元、+8.73亿元、+0.26亿元。
  1个月以内理财产品规模环比增长0.64%。从不同期限类型的理财产品存续规模来看,截至5月5日,本周1个月以内的理财产品存续规模环比上升0.64%。其中1个月-3个月、3个月-6个月的理财产品存续规模环比变化+0.47%、+0.58%,6个月-1年、1年-3年、3年以上的理财产品存续规模分别环比变化+0.28%、-0.08%、+0.01%。从不同运作模式来看,本周开放式净值型产品存续规模为19.76万亿元,环比上升0.27%;封闭式净值型产品存续规模为4.66万亿元,环比上升0.11%。
  固定收益类产品规模环比增长0.36%。从理财子公司存续理财产品的结构来看,截至5月5日,本周固定收益类理财产品周存续规模环比上升0.36%,现金管理型产品、权益类产品和混合类产品存续规模分别环比变化+0.01%、+0.07%、+0.30%。
  理财产品破净率下降0.31个百分点。从净值变化来看,截至5月5日,理财子产品累计净值为1.038元,环比下降0.11%。从理财子固收类理财产品净值变化来看,累计净值1.042元,环比下降0.09%。截至5月5日,理财子产品累计净值破净率为3.57%,较上周下降0.31个百分点。
  中长期纯债基金、短期纯债基金久期拉长。截至5月5日,全市场债券型基金资产净值为9.44万亿元,环比上升0.18%,其中中长期纯债型基金环比上升0.04%。从上周交易日情况来看,债券型公募基金久期有所拉长,中长期纯债基金久期均值为2.45年,处在近一年10%-25%历史分位;短期纯债基金久期均值为1.01年,处在近一年10%-25%历史分位。
  保险资管固定收益产品周回报率上升0.04个百分点。从保险资管的固定收益产品净值来看,截至5月5日,累计净值为1.150元。从保险资管固定收益产品收益率来看,截至5月5日,本周回报率为0.10%,最近一个月、三个月、六个月、一年、两年、三年、五年回报率分别为+0.55%、+1.79%、+1.81%、+2.28%、+5.88%、+9.28%、+23.79%。
  风险提示:市场波动对资管产品业绩带来不确定性,监管政策变动对行业影响等。
 
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