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>> 国信证券-资管机构产品配置观察(第37期):理财子规模持续增长,债基久期下降-240424
上传日期:   2024/4/24 大小:   3518KB
格式:   pdf  共16页 来源:   国信证券
评级:   -- 作者:   董德志,戴丹苗
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主要结论:本周理财子产品规模环比增长1742亿元,主要源于固定收益类、混合类产品规模增长;中长期纯债基金、短债基金久期均下降,分别为2.40年、1.00年;理财产品破净率上升0.01个百分点。
  本周理财子产品规模环比增长1742亿元。截至2024年4月21日,理财子公司产品存续总规模为24.16万亿元,周规模环比上升0.73%,环比增加1742亿元。从不同类型理财子来看,国有银行理财子、股份行理财子、城商行理财子、农商行理财子、合资理财子存续产品规模分别环比变化+1.42%、+0.22%、+0.73%、+1.42%、-1.4%、+0.73%,分别环比变化+1260.44亿元、+270.4亿元、+201.57亿元、+17.19亿元、-7.34亿元。
  1个月以内理财产品规模环比增长2.79%。从不同期限类型的理财产品存续规模来看,截至4月21日,本周1个月以内的理财产品存续规模环比上升2.79%。其中1个月-3个月、3个月-6个月的理财产品存续规模环比变化+2.12%、+1.11%,6个月-1年、1年-3年、3年以上的理财产品存续规模分别环比变化+0.85%、-0.55%、-0.25%。从不同运作模式来看,本周开放式净值型产品存续规模为19.51万亿元,环比上升0.99%;封闭式净值型产品存续规模为4.65万亿元,环比下降0.35%。
  固定收益类产品规模环比增长1.44%,现金管理类产品规模环比下降0.62%。从理财子公司存续理财产品的结构来看,截至4月21日,本周固定收益类理财产品周存续规模环比上升1.44%,现金管理型产品、权益类产品和混合类产品存续规模分别环比变化-0.62%、+0.04%、+0.59%。
  理财产品破净率上升0.01个百分点。从净值变化来看,截至4月21日,理财子产品累计净值为1.04,环比上升0.05%。从理财子固收类理财产品净值变化来看,累计净值1.044,环比上升0.07%。截至4月21日,理财子产品累计净值破净率为3.77%,较上周上升0.01个百分点。
  中长期纯债基金、短期纯债基金久期下降。截至4月7日,全市场债券型基金资产净值为9.21万亿元,环比上升0.21%,其中中长期纯债型基金环比上升0.23%。从近一周情况来看,债券型公募基金久期有所回落,本周中长期纯债基金久期均值为2.40年,处在近一年25%-50%历史分位;短期纯债基金久期均值为1.00年,处在近一年25%-50%历史分位。
  保险资管固定收益产品周回报率上升0.01个百分点。从保险资管的固定收益产品净值来看,截至4月21日,累计净值为1.149。从保险资管固定收益产品收益率来看,截至4月21日,本周回报率为0.47%,最近一个月、三个月、六个月、一年、两年、三年、五年回报率分别为+0.47%、+1.65%、+2.08%、+2.08%、+5.44%、+8.7%、+22.35%。
  风险提示:市场波动对资管产品业绩带来不确定性,监管政策变动对行业影响等。
 
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