策略摘要
　　中性。假期归来，由于国际油价大幅走低，聚烯烃成本端支撑走弱，聚烯烃盘面跟随上游价格走低。石化库存累库，目前中游环节库存为中性水平，预计石化厂以去库销售为主，上游库存逐步向中下游环节转移。PE下游农膜开工率季节性回落，下游刚需采购。供应端充足，成本端走弱，预计聚烯烃区间震荡。
　　核心观点
　　■市场分析
　　库存方面，石化库存93万吨（21）。
　　基差方面，LL华东基差在-30元/吨，PP华东基差在-10元/吨。
　　生产利润及国内开工方面，国际原油价格大幅走低，聚烯烃成本支撑走弱。洛阳石化8PP装置、金能化学45 PP装置、海天石化20 PP装置重启。茂名石化22 PE装置停车、恒力石化20 PP装置、福建联合22 PP装置、镇海炼化20 PP装置停车检修。
　　进出口方面，LL进口窗口打开，PP进口窗口关闭。
　　■策略
　　（1）单边：无。
　　（2）跨期：无。
　　■风险
　　地缘政治影响，原油价格波动，下游需求恢复情况。