[钢材]
　　今日盘面大幅上涨，持仓显著上升。受五-假期影响，螺纹表需有所回落,产量继续回升，去库幅度放缓，热卷库存偏高，社库压力相对较大。铁水连续5周回升,市场延续正反馈格局，原料快速反弹挤压吨钢利润，复产持续性有待观察。从下游需求看，地产疲弱仍是主要拖累，基建、制造业、出口相对较好形成对冲,近期中央再提地产去库存，核心城市利好措施继续释放，关注政策落地效果。盘面突破上行,短期有望维持强势，关注需求韧性及宏观情绪变化。
　　[铁矿]
　　铁矿今日盘面上涨，基差处于低位。供应端，球铁矿发运继续保持高位,澳洲方面发运升至年内次高位，巴西发运则受暴雨干扰而出现下滑，非主流发运同样有所下滑但仍高于去年同期水平。本期国内到港量在前期天气影响消退后出现大幅回升。需求端铁水产量持续增加，铁矿需求边际好转。国内政治局会议提及统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，海外美联储降息预期有所升温，市场情绪出现转暖。整体来看,铁矿基本面偏宽松，但在铁水仍在复产以及地产政策持续优化的情况下，铁矿价格短期存在支撑，我们预计铁矿走势以高位偏强震荡为主。
　　[焦炭]
　　焦炭现货市场持涨第四轮后价格暂稳，盘面情绪继续偏强运行。焦炭需求端，炼钢利润收缩但尚存，铁水仍有小幅提产预期，钢厂仍有些许补库诉求。供应端，焦化利润有所扩张，产量自低位持续抬升,基本与需求相匹配，产端库存仍在去化。整体来看，焦炭供需稍有偏紧，但考虑到05合约交割完毕后会带来阶段性货源的激增，因此虽然现货可能继续提涨第五轮，期货仍要结合钢材情绪警惕震荡盘整。