本周观点：关注政策端两个积极表述
　　上周受南方雨水天气和“五一”假期影响，实物量高频指标仍然偏弱，短期实物量预计仍然承压。4月建筑业新订单和业务活动预期PMI环比均回落，但政策端提出“要积极扩大国内需求”，且地方化债和房地产市场出现两个积极变化，“确保债务高风险省份和市县既真正压降债务、又能稳定发展”，“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”。4月玻纤两轮复价的同时去库明显，但光伏玻璃提价后，上周库存连续第三周增加，中游材料补库存呈现分化。短期建筑建材行业继续重点推荐隧道股份、中材国际、北新建材、伟星新材、兔宝宝、中国联塑。
　　上周细分行业回顾
　　上周全国水泥均价364元/吨，周环比上涨0.8%；水泥出货率51.6%，环/同比+1.7/-5.3pct。上周全国浮法玻璃价格91元/重箱，周环比下跌0.4%，库存5392万重箱，环比-1.7%。3.2mm/2.0mm光伏玻璃价格环比持平/持平，行业样本企业库存天数约19.61天，环比上升5.64%，连续第三周累库。玻纤电子纱和电子布价格环比持平，截至4.30，国内2400tex无碱缠绕直接纱均价3594.25元/吨，环比+2.52%，同比-11.55%。据Wind，截至4.26，国废价格环比-1.6%，PVC/HDPE/PPR环比-1.5%/+0.3%/持平，沥青价格环比持平。
　　重点公司及动态
　　4月30日，中国建筑发布2024年一季报，公司实现营业总收入/归母净利润/扣非归母净利润5493/149/147亿元，同比+4.7%/+1.2%/+1.1%。公司持续提升主业发展水平，深化项目履约管理，营业收入实现稳步增长。
　　风险提示：需求显著下降，原料价格大幅上涨，建筑提标力度低于预期。