投资要点
　　▌一周鑫思路
　　五一节假日期间大宗继续回落，市场对美国滞胀担忧有所缓解。美国就业市场降温，FOMC会议继续维持“不升不降但是维护市场情绪”的态度，当前预期调整最陡峭的阶段大概率已过去。日本央行两次干预汇市，美元指数走弱，人民币资产动量延续，港股继续领涨大类资产；
　　A股市场小盘指数跑赢大盘指数，成长跑赢稳定、价值。我们认为资产荒下，红利板块继续保持压舱石配置，并在内部更多向高质量风格偏离增加弹性；成长风格中短期买超跌反弹的高流动性指标股，待回补结束后小盘成长Alpha机会有望接棒。风格方面继续强Call “红利质量”和“小盘成长”的新杠铃配置；H股中可以同时布局“港股高自由现金流”+“恒生科技”。
　　上周我们提示近期有望逐步开启下一轮利率下→股票涨→商品涨的循环，继续建议低位布局相关利率敏感资产，关注5月中旬CPI的再确认；国内来看，资本的再平衡FOMO交易仍在持续中，五月交易机会较多。中长期来看资源有色油气确定性较强，调整后将迎来第二波上车机会。
　　板块建议：
　　大类资产层面，黄金、资源有色油气等待调整后的第二波机会，美债确定性高，新兴权益布局下一轮降息预期交易。
　　仓位建议：维持80%。
　　主题建议：本周高热度交易主题包括【数字营销、汽车电子、电池、医疗出口、风电、教育】等。
　　▌风格观点
　　周期、成长。
　　▌宽基观点
　　风格方面市值从【微盘向中盘】均衡。
　　▌行业/主题观点
　　行业建议：继续以资金流向和超跌弹性为主。
　　调入：电子。
　　调出：纺织服装、消费者服务。
　　持仓：通信、医药、计算机、（基础化工、电力公用事业）、（煤炭、有色金属）、（电子、家电）。
　　▌ ETF周首推
　　本周首推传媒ETF（512980）和创新药ETF（159992）。
　　▌风险提示
　　数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。基于历史数据的模型存在失效风险，基金历史业绩不代表未来。