內地经济开局良好，预计政策基调以稳为主
　　2024年一季度中国实现了GDP同比5.3%的增长，体现了中国经济的韧性和活力。其中：出口带动下的工业生产比较旺盛；实际社零稳定增长，服务消费表现亮眼；固定资产投资在财政发力下保持稳中有升。不过，政策层也清楚认识到內地仍处于结构调整转型的阵痛期，经济恢复并不平衡，存在价格低位运行、内需不足、产能过剩和地产调整等潜在风险。
　　政治局会议将精准施策，将聚焦政策落实和金融稳定难有增量超预期总量政策出台
　　展望政治局会议，我们认为超预期增量宏观政策或难以出台，建议更多关注地产政策的优化及产能过剩化解有更清晰表态。：
　　(1)在经济开门红的基础上，超预期增量逆周期政策的出台概率不高。预计货币财政政策将延续两会部署继续落实，重点支持新质生产力建设、引导消费升级、支持设备更新和以旧换新等领域；
　　(2)房地产发展新模式有望得到精细化表述，如商品房基础性制度的改革、房企的纾困以及地产限制政策优化等方面，系统谋划地产支持政策；
　　(3)产能过剩的化解有望被进一步关注，如产业政策扶持方式的优化、市场化兼并重组的加快推进以及过剩产能的国际合作等。