行业要闻
　　1) 2024年3月小松挖掘机开工小时数为93.0小时，同比下降10.8%。
　　2) 2024年1-3月机械工业主要涉及行业大类增加值4增。
　　公司重要公告
　　1)金卡智能：发布2024年一季度报告，归母净利润同比增长22.03%。
　　2)杭叉集团：募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金。
　　3)中国中车：发布2024年一季度业绩预告，归母净利润同比增长50%-70%。
　　周行情回顾
　　2024年4月11日至2024年4月17日，沪深300指数上涨1.73%，申万机械设备板块上涨0.78%，跑输沪深300指数0.96个百分点，在申万所有一级行业中位于第9位。
　　估值方面，截至2024年4月17日，申万机械设备板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为25.49倍，相对沪深300的估值溢价率为120.90%。
　　本周观点
　　随着企业春节过后加快复工复产，3月制造业采购经理指数重返扩张区间，其中新订单指数为53.0%，比2月上升4.0pct。根据中国工程机械工业协会的数据，2024年3月挖掘机销量约2.50万台，同比下降2.34%，受假期因素影响，3月挖机销量同比降幅较上月实现大幅改善。从目前下游需求来看，1-2月我国制造业基础设施投资和全国房地产开发投资均有不同程度改善。我们认为，近期大规模设备更新配套政策陆续出台有望加速新一轮工程机械更新周期的启动，预计2024年工程机械需求有望边际改善。
　　轨交方面，根据交通运输部统计，3月全国55个开通城市轨道交通运营的城市共完成城轨客运量28亿人次，同环比数据均有所改善。我们认为，城轨作为解决都市圈出行问题的有效方法之一，未来城轨建设有望维持增长，建设交通强国目标下，轨交固定资产投资有望继续增长。
　　综上，我们维持行业“看好”评级，维持对三一重工（600031）、中联重科（000157）、中国中车（601766）“增持”投资评级。
　　风险提示
　　开工情况不及预期；经济增速低于预期；市场风险影响超预期。