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>> 宏源期货-烧碱日评:短暂反弹难持续,上驱动力仍不足-240412
上传日期:   2024/4/12 大小:   281KB
格式:   pdf  共1页 来源:   宏源期货
评级:   -- 作者:   王文虎
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资讯
  1.中国3月份CPI同比上涨0.1%,环比下降1.0%; PPI同比下降2.8%,环比下降0.1%。与此同时,随着节后工业生产恢复,工业品供应相对充足,全国PPI环比下降0.1%,降幅比2月收窄;同比下降2.8%,降幅路有扩大。
  投资策略
  截至4月11日,山东32%液碱折百价持稳至2398.44元/吨,河南32%液碱折百价持稳至2750元/吨,江苏32%液碱折百价持稳至2,656.25元/吨,广东32%液碱折百价持稳至3203.13元/吨,重庆32%液碱折百价持稳至3750元/吨,广西32%液碱折百价持稳至3234.38元/吨,河北市场32%液碱折百价格持稳至2437.5元/吨,总体来看市场32%液碱价格稳定。基本面看,成本端山东氯碱企业ECu日度不含税装置成本为2716.03元/吨,山东氯碱企业ECU日度不含税收入为2490.6元/吨,税后亏损为-225.43元/吨,山东地区有自备电厂的氯碱企业ECU周平均盈利为106.4元/吨,与上周相比,平均盈利水平有所下降:供应端来看,上周中国氯碱企业周度开工负荷率为89.92%,上升0.86个百分点,产量为81.33万吨,较前期增加0.86万吨;从需求端来看,截至4月11日,全国氧化铝周度开工率较前一周拾升0.35%至81.92%,其中山东地区上周氧化铝开工环比上升1.35%至93.27%,但山西、河南两地部分氧化铝企业依旧受矿石供应偏紧限制较难实现满产,需求恢复缓慢。上周华东地区粘胶短纤行业周度毛利转负为-124元/吨,利润较前期上升了50元/吨。从库存看,截至4月11日,华东地区烧碱库存为186600吨,较前期有所减少。综合来看,4月份大厂检修较少,尤其山东地区检修少,加上液氯价格较高,厂家检修降负意愿低,烧碱盘面虽有短暂反弹,但由于需求恢复缓慢和交割博弈预计仍偏弱运行,建议投资者谨慎投资,关注后期交割端变化。
  
 
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