今日观点
　　夜间USDA公布4月供需报告，其中下调全球2023/24年度期初库存、产量以及消费量，供给调整相对更多，导致全球期末库存有所下调，美国方面未做任何调整，中国方面调增了进口和消费预期，前者较高致使期末库存有所调增。报告整体呈中性水平。美棉作为附带一定金融属性的软商品受宏观侧降息预期延迟以及基本面侧仓单持续注册带来的压力有所偏弱运行，但旧作低库存仍为现实，下方空间较为有限。
　　国内方面，中国棉花协会昨日公布2024年全国植棉意向面积3月调查报告，其中新疆棉区意向面积为3667.7万亩，同比下降1.5%，较12月的调查报告相比小幅度上调4.2万亩，略微利空，后续关注实际种植面积和相关政策影响。需求方面，随着气温上升后下游需求转暖较为明显，但局部化差异较大。整体而言，纺企棉花库存持稳略累，棉纱库存转为去库，布厂棉纱库存转为补库，坯布库存转为去库，棉纱价格在上涨后维稳运行。同时，随着新花播种时节来临，供给话题也逐步映入市场眼帘，我们认为郑棉相对易涨难跌，或呈现震荡偏强运行，但上方同时也存有压力，不少大型轧花厂资源放出有限，在其成本位或存较强套保压力。