受有色普涨提振，镍价亦走高。但2024仍有一定体量的新增电积镍项目投产，精炼镍产量延续增长，精炼镍供应过剩趋势不变，全球纯镍库存延续累库。预计短期宏观情绪向好影响，镍价偏强运行，但中期建议逢高建立空单。虽然4月钢厂排产有所下降，但整体供应水平明显超过往年同期水平。而且次波不锈钢价格上涨后，钢厂利润改善，4月排产或好于预期。本周不锈钢库存回升，需求表现一般，不锈钢价格继续上行空间有限。在镍铁供应过剩的背景下，不锈钢亦建议逢高沽空。