周四A股三大指数涨跌不一，沪指低开反弹，创业板指延续调整。盘面上，泛AI题材概念反弹，中广天择涨停，拓尔思、海天瑞声、昆仑万维、华策影视、掌阅科技等涨幅居前；煤炭概念震荡走高，华电能源涨停，云煤能源、新集能源、潞安环能、恒源煤电、安源煤业等跟涨。低空经济概念集体回调，建新股份、深城交、莱斯信息、金盾股份跌超10%，万丰奥威、厦门信达盘中跌停，海特高新、宗申动力、纵横股份等多股大跌；猪肉板块全天表现低迷，傲农生物跌超5%，罗牛山、巨星农牧、湘佳股份等均有不同程度下跌。沪深京三市周四成交额8180亿元，其中沪深两市8128亿元，较上个交易日缩量172亿元，两市超2600只个股上涨。整体来看，指数情绪有所修复，热点表现也比较积极，但在两市量能不足万亿前提下热点持续性有待观察，而且黄金等顺周期与科技板块呈现跷跷板效应，结构性行情凸显，预计后市指数依旧维持震荡整理格局。
　　技术上看，沪指日线走出止跌孕线，但并未有效突破30日、20日和5日均线，上方均线密集区短期压力依然较大，同时MACD指标显示黄白两线空头发散，指标修复仍需观察，短期继续关注下方2984点附近的支撑，只要该点位不被有效跌破，市场仍有结构性投资机会。创业板指走势相对低迷，在60日线附近获得支撑，但依旧承压5日均线，后市或延续震荡走势。
　　资金方面：央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2024年4月11日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。当日无逆回购到期，因此单日净投放20亿元。在供给充裕伴随着加权利率持续坚挺情况下，资金价格进一步下行的可能性不大，这也将抑制存单等短期资产的向好空间。周四沪深两市主力资金周四净流出54.99亿元。其中创业板主力资金净流出21.14亿元；沪深300主力资金净流出1.71亿元。个股主力资金流向方面，长安汽车、三六零、C灿芯、三一重工主力资金净流入居前，分别净流入9.4亿元、6.71亿元、3.92亿元、3.22亿元；药明康德、万丰奥威、宗申动力、深中华A主力资金净流出居前，分别净流出10亿元、6.59亿元、5.15亿元、2.59亿元。北向资金方面，北向资金周四成交额为1251.04亿元，成交净买入20.22亿元。其中，沪股通净卖出1.02亿元，深股通净买入21.24亿元。北上资金小幅净买入，从近期外资动向来看，A股高位震荡，外资亦维持小幅波动态势。
　　资讯方面：4月11日，国家统计局发布通胀数据，3月CPI同比上涨0.1%，涨幅比上月回落0.6个百分点，环比下降1.0%。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，保持温和上涨。3月PPI环比下降0.1%，降幅比上月收窄；同比下降2.8%，降幅略有扩大。受节后消费需求季节性回落、市场供应总体充足等因素影响，3月CPI同比涨幅有所回落，预计未来CPI在稳定中逐步温和回升的概率或将进一步提高。而受煤炭、钢铁等国内定价的大宗商品价格下跌影响，PPI同比降幅略有扩大。
　　4月11日下午，国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会，表示我国是机器设备、耐用消费品保有的大国。据有关机构测算，目前全社会设备存量资产净值大约是39.3万亿元，其中工业设备存量资产大概是28万亿元。这里面举几个例子，我国工业机器人的保有量占全世界1/3，风电光伏等新能源设备的装机量连续多年都是全球第一，家电的保有量超过30亿台，汽车的保有量超过3亿辆，这都是非常大的数字。相关机构测算，我国每年工农业等重点领域设备投资更新需求在5万亿元以上，汽车、家电换代需求也在万亿元以上级别。所以说，大规模设备更新和消费品以旧换新市场空间是非常巨大的。（中国网）大规模的设备更新和消费品以旧换新将带动相关产业的发展，为资本市场提供丰富的投资机会；同时也有助于推动产业结构优化升级，促进经济稳定增长。
　　操作策略：当前A股市场处于存量资金博弈阶段，板块轮动加快，题材进一步分化；尤其进入4月中下旬市场迎来经济数据、一季报和机构持仓数据密集披露，市场博弈趋于复杂，波动或加大，但下行风险或有限，重点关注沪指下方2984点附近的支撑。策略上，把握结构性投资机会，绩优央企和顺周期资源品种仍是近期市场上涨的主要推动力；中期来看，随着国内大模型应用或将迎来大爆发，持续关注AI应用的进展，建议关注调整比较充分且有业绩支撑的AI+方向。