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　　【平安证券】行业深度报告*非银行金融*保险精算假设调整研究暨2023年报分析：行“稳”以致远*强于大市20240411
　　研究分析师:李冰婷投资咨询资格编号: S1060520040002
　　研究分析师:王维逸投资咨询资格编号: S1060520040001
　　核心观点:十年期国债到期收益率震荡下行、权益市场波动加剧，导致保险投资收益率显著承压。在长端利率中枢下行背景下，社会投资回报率有所下降；同样地，资本市场对于保险公司的要求回报水平也应同步下降。2023年报中，上市险企普遍下调风险贴现率假设和长期投资收益率假设。长期投资收益率假设影响VIF和NBV的未来净现金流，风险贴现率假设影响VIF和NBV的未来净现金流贴现速度和跨期分配结果。下调经济假设后的EV和NBV更谨慎可信，而经济假设下调也将导致EV增长放缓。2023年寿险客需与渠道共振，新单与NBV稳增；产险保费稳增、COR提升、承保利润分化；投资承压拖累净利润，分红政策稳健。
　　【平安证券】债券动态跟踪报告*海外观察室：通胀粘性持续的信号*20240411
　　研究分析师:刘璐投资咨询资格编号: S1060519060001
　　研究助理:王佳萌一般证券从业资格编号: S1060123070024
　　核心观点:通胀数据连续三个月超预期强势，传递更多通胀粘性信号。此前鲍威尔曾提到前两个月通胀数据强劲并不会改变他对于通胀形势的总体判断，但3月通胀数据再次超预期极大增加了通胀粘性的担忧：1）截至3月的通胀数据公布，美国通胀已有三个月超预期，环比均在0.4%。最近三个月CPI和核心CPI的年化平均增速均在4.5%附近。2）较之1、2月通胀数据，3月数据呈现出了更加广泛的和不可用偶然因素解释的通胀粘性。1月通胀数据受到企业年初一次性调价和劳工统计局调整OER业主等量租金计算方法的影响，2月通胀数据强劲更多是受到机票和二手车价格这类波动较大的分项支撑。但3月数据中，我们观察到了更广泛的价格反弹现象，分布在交通运输、娱乐服务和医疗保健等领域。
　　 【平安证券】行业动态跟踪报告*电子*主力存储延续涨价趋势，存储厂商经营业绩逐季改善*强于大市20240411
　　研究分析师:付强投资咨询资格编号: S1060520070001
　　研究分析师:徐勇投资咨询资格编号: S1060519090004
　　研究分析师:闫磊投资咨询资格编号: S1060517070006
　　研究助理:郭冠君一般证券从业资格编号: S1060122050053
　　核心观点:当前存储周期向上已是行业和市场共识，考虑到下游需求整体呈现弱复苏态势，我们判断短期存储市场仍将维持供应偏紧的格局。另外，观察当前各大原厂业绩变化，尽管环比改善明显，但与以往上行周期盈利水平仍有一定差距，因此原厂对于产品提价需求依旧强烈，相关主力存储产品价格有望延续上涨趋势，受益于此，国内相关存储厂商业绩在23Q4单季度便出现改善迹象，预计在24Q1有望得到进一步修复，建议关注江波龙、德明利、佰维存储、澜起科技、北京君正。