我们认为受到海外风险的影响，市场整体波动正在加大。伴随着财报季的来临，前期热点概念的中小市值股票面临业绩压力，部分获利资金或将选择兑现了结。大市值风格面对波动或将表现出更强的抗性，中小市值风格指数进入下降的楔形整理形态。维持市场调整是一个结构化轮动过程的判断，建议关注业绩表现超预期的个股和行业。
　　从申万行业指数的截面比较结果来看，我们建议关注有色金属、石油石化、基础化工和家用电器等行业板块。从技术形态上，有色金属和石油石化呈现出明显的独立走势，且不跟随大盘调整。基础化工和家用电器板块调整后反弹力度较大，并已突破前高，表明向上阻力较小。北向资金的流向也印证了以上判断，以上四个板块近期均得到明显增持。
　　从技术形态分析的结果来看，河钢资源、宏创控股、弘亚数控、银禧科技等个股检测到近期呈现出横盘突破特征。
　　宽基指数：本报告期内中证全指录得-0.39%的涨幅，整体呈现为振荡下跌形势，其中上证指数涨幅0.70%，创业板指涨幅-1.54%，微盘股指数涨幅2.28%。宽基指数短暂调整后反弹，但未能创出新高。其中上证50和沪深300表现较强，基本回到前高位置，中证500和中证1000反弹力度较弱，反弹高点下移，进入下降的楔形整理形态。
　　海外指数：美元人民币离岸汇率冲高后迅速回落，再次回到次次级别中枢内部，进入窄幅横盘整理状态，BOLL带扩张趋势已被有效压制。美元黄金短暂调整后继续上行，或已进入主升浪阶段。恒生指数进入大级别中枢振荡，纳斯达克指数和日经225指数处于向下笔延伸状态，后者提示MACD指标顶背离。
　　风险提示：本报告基于技术分析模型测算，需警惕模型失效风险；技术走势的历史规律不保证未来复现；海外地缘政治局势或武装冲突升级影响。