上周国内钢材价格低位波动，华东上海螺纹3430元（-），唐山螺纹3520元（-40）；热卷方面，上海热卷3710元，（+30），天津热卷3650元（-10）。
　　截至4月5日，五大品种钢材整体产量增9.51万吨，五大品种库存厂库环比降46.59吨，社库降53.41万吨。表观需求965.21万吨，环比增9.94吨。截至4月7日，长流程现货端，华东螺纹长流程现金含税成本3297元，点对点利润133元左右，热卷长流程现金含税利润313元左右。电炉端，华东平电电炉成本在3647元左右，谷电成本在3450左右，华东螺纹平电利润-327元左右，谷电利润-131元。
　　废钢端，截止4月7日，张家港废钢价格2470元/吨，环比下降30元。数据显示，89家独立电弧炉企业产能利用率55.2%，环比下降5.6个百分点；255家样本钢厂日耗43.3万吨，环比降1.54万吨，降幅3.4%；其中，132家长流程钢厂日耗21.6万吨/天，环比降0.28万吨；短流程日耗12.7万吨，环比降1.29万吨。供应方面，255家样本钢厂日均到货38.4万吨；环比增0.16万吨，增幅0.4%。库存方面，255家钢企废钢库存总计469.5万吨，环比下降28.23万吨，降幅5.6%。估值来看，铁废价差进一步走弱，废钢经济性仍不佳，短期反弹幅度及力度或有限。
　　结论：从基本面来看，钢价反弹后，整体成交有所改善，建材在低产量基础上，库存去化较为顺畅，板卷需求延续强势，但高产量对库存去化形成阻力，综合来看，品种结构矛盾并不突出，在控产政策预期下，低估值有所修复，后期需持续关注产量恢复进程及去库速度，上方关注平电成本压力。
　　（风险提示：期市有风险，投资需谨慎。）