2024年4月1日至4月3日建筑材料板块（SW）上涨2.83%，上证综指上涨0.92%，建材板块相对沪深300超额收益为1.97%。其中水泥（SW）上涨1.93%，玻璃制造（SW）上涨3.00%，玻纤制造（SW）上涨3.76%，装修建材（SW）上涨3.27%。本周建筑材料板块（SW）资金净流入额为-2.05亿元。
　　【周数据总结和观点】
　　根据wind统计，2024以来地方政府一般债和专项债分别发行0.51和1.08万亿元，同比分别减少0.10和0.44万亿元，发行节奏仍慢于去年同期。3月21日国家发改委表示“加快审核地方政府专项债券项目，充分发挥政府投资引导作用”，后续节奏或将加快，继续关注地方债发行速度。具体行业来看，玻璃2024年需求承压，价格预计持续探底：预计2024年竣工需求转弱，但供给仍在高位，加工厂备货情绪谨慎，长期价格趋势下跌。消费建材高性价比标的值得底部布局：预计2024年新开工或将逐步企稳，竣工将由强转弱，价值股、新开工链条、高成长性标的值得底部布局，关注北新建材、志特新材。水泥需求逐步触底：新开工经过2年下滑进入筑底阶段，基建预计仍将托底，水泥有望在后续迎来边际改善，重点关注海螺水泥。玻纤供给担忧仍存，但底部已现：玻纤供给增量仍较多，大拐点仍需磨底，但价格已触底回升，底部确认。碳纤维：下游需求缓慢复苏，全年国内风电、氢瓶、热场等下游需求仍有增长，但考虑供给逐步释放，价格预计持续偏疲软运行。
　　水泥近期市场变动：截至2024年4月3日，全国水泥价格指数363.14元/吨，环比前一周-0.4%，全国水泥出库量422.4万吨，环比前一周+17.4%，其中直供量174万吨，环比前一周+16.0%，全国水泥熟料产能利用率54.3%，环比前一周持平，全国水泥库容比68.29%，环比前一周-2.9pct。目前在建项目人员基本到位，局部地区加快推进项目工作进度。但受假期及雨水影响，预计后期水泥出库量将稳中有升。
　　玻璃近期市场变动：本周浮法玻璃均价1744.23元/吨，较上周跌幅3.40%，全国13省样本企业原片库存6189万重箱，环比上周+145万重箱，年同比+1177万重箱。本周市场价格继续下滑，产销稍有改善但仍存压，下游加工厂订单改善不足，同时供应端产能高位运行，库存压力逐步上升，玻璃厂提价刺激拿货效果一般，贸易商、加工厂补货保持谨慎，预计需求未有明显改善下厂家降价出货成常态，现货价格保持趋势性下跌。
　　玻纤近期市场变动：本周无碱池窑粗纱价格环比上涨。前期各大玻纤厂计划上调各类产品价格，近期部分企业报价持续上调，合股纱个别品种涨幅明显，而其他多数品种需求恢复缓慢，价格提涨提振中下游备货积极性，带动厂家库存有效削减，同时或支撑粗纱价格稳中进一步提涨。电子纱价格环比小涨，个别厂家报价上调200元/吨，主要系下游PCB价格上涨传导所致，后续其余厂家或存跟随涨价预期。截至4月3日，国内2400tex无碱缠绕直接纱均价3116元/吨（主流含税送到），环比上周上涨0.98%，同比下跌23.26%；电子纱主流报价7000-7800元/吨，环比上涨0.34%，电子布主流报价3.2-3.5元/米。3月行业月度产能59.18万吨，环比增长7.98%，主要系前期新投产能正常生产，叠加本月自然天数增加所致；3月底库存降至79.4万吨，环比降幅12.4%，主要系玻纤涨价后中下游提货增加，预计短期具备一定持续性。
　　消费建材近期市场变动：消费建材需求端延续弱复苏状态，上游原材料中，天然气、铝合金、沥青、乳液、PVC价格震荡。
　　碳纤维近期市场变动：本周碳纤维价格环比基本持稳。行业单周产量1128吨，开工率48.12%，供应基本稳定；周库存量进一步增至14360吨。本周丙烯腈价格继续走高，行业平均单吨成本增至12.08万元，平均吨毛利-0.63万元，毛利率-5.47%，盈利整体或基本见底。
　　风险提示：政策落地不及预期风险，地产需求回暖不及预期风险，原材料价格持续快速上涨风险。