投资要点
　　国家发改委：鼓励以满足可再生能源就近消纳为主要目标的增量配电网业务：4月2日，国家发改委发布《增量配电业务配电区域划分实施办法》。文件指出，鼓励以满足可再生能源就近消纳为主要目标的增量配电业务，支持依据其可再生能源供电范围、电力负荷等情况划分配电区域。不得依托燃煤自备电厂建设增量配电网，防止以规避社会责任为代价打造成本优势。
　　全国新能源消纳监测预警中心：2月全国平均光伏发电利用率为93.4%：4月2日，全国新能源消纳监测预警中心发布《2024年2月全国新能源并网消纳情况》。数据显示，2月全国平均光伏发电利用率为93.4%。与1月98%相比，下降4.6个百分点。其中，上海、浙江、福建、重庆、四川、广西等6省光伏利用率为100%。山东、河北两个分布式光伏装机大省大幅下降。
　　三部门：鼓励风电与分布式光伏等其他清洁能源形成乡村多能互补综合能源系统：4月1日，国家发改委、国家能源局、农业农村部发布文件指出，鼓励风电与分布式光伏等其他清洁能源形成乡村多能互补综合能源系统，对实施效果显著的项目，适时纳入村镇新能源微能网示范等可再生能源发展试点示范。
　　价格追踪
　　多晶硅价格：根据InfoLink数据，本周致密料均价为63元/kg，较上周下降6.0%；颗粒硅均价为56元/kg，较上周下降5.1%。目前N型棒状硅仅有3家企业有成交，多数企业仍在谈单中。在硅片价格快速下跌的背景下，硅片企业希望采购更具性价比的硅料，部分企业开始积极购入低价混包料。据硅业分会统计，2024年3月我国多晶硅产量为18.6万吨，环比上涨6.28%；截至4月初，硅片累库至18-20天水平。工业硅价格呈下跌态势，硅料企业生产成本下降，叠加部分较为依赖现金流周转的企业已经开始按照低价出售逻辑销售，预计短期内硅料价格持续下降。
　　硅片价格：根据InfoLink数据，本周150um的182mm单晶硅片均价1.70元/片，较上周下降5.8%；130um的182 N型硅片均价1.70元/片，较上周下降2.9%。硅业分会数据显示，3月硅片产量69.75GW，环比增长9.04%。当前，硅片企业停止采购开始减产，虽然本周硅料端价格降幅超过硅片端，但由于前期硅片价格已经跌破现金成本，硅片端企业经营压力仍然较大。
　　电池片价格：根据InfoLink数据，本周M10电池片（转换效率23.1%）均价为0.36元/W，较上周下降2.7%；210mm电池片（转换效率23.1%）均价为0.35元/W，较上周下降2.8%；182mm TOPCon电池片均价为0.43元/W，较上周下降6.5%，比同尺寸PERC电池片溢价19.4%。上游价格下降带动电池片降价，但降幅低于硅片端，电池环节盈利能力持续改善。长期来看，BC等新差异化的技术路线有望持续获得溢价。。
　　组件价格：根据InfoLink数据，本周182mm双面PERC组件均价0.90元/W，较上周下降；182TOPCon双玻组件价格0.95元/W，较上周下降1.0%。4月组件环节仍旧承压，虽然上游供应链价格出现下探，但与辅材的涨势相互抵销。组件厂家在3月底调整排产策略，4月组件产量预计在58GW左右，环比约增长4%。在上游持续降价的背景下，预计短期组件端价格维持下行态势。
　　投资建议
　　从本周产业链各环节价格来看，全产业链价格均有所下降。辅材端光伏玻璃价格上涨超预期，根据SMM，2.0mm/3.2mm单层镀膜玻璃均价较上月分别上涨1.85/1.5元/㎡，叠加成本下降，光伏玻璃盈利能力提升。重点推荐：福莱特、隆基绿能、爱旭股份、帝科股份、永和智控，积极关注：福斯特、中信博、京山轻机、锦富技术、大全能源、通灵股份。
　　风险提示
　　光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险