一周市场回顾
　　过去一周，中证可转债及可交换债券指数上涨0.66%，上证综指上涨0.92%，深证指数上涨1.53%，创业板指上涨1.22%，沪深300上涨0.86%。
　　投资分析
　　历经六十余年的发展，我国已成为全球最大的化纤生产国，化纤工业属我国具备国际比较竞争优势的细分产业之一。根据Wind数据，至4月3日收盘，化纤行业尚处于可交易期的可转债有8只。从收盘价看，8只转债价格均高于面值（100元），100-110元区间的有4只，110-120元区间的有4只。从纯债到期收益率看，蒙泰转债到期收益率为3.09%，恒逸转2到期收益率为2.53%，恒逸转债到期收益率为2.45%，台21转债到期收益率为1.69%，聚合转债到期收益率为0.58%，优彩转债到期收益率为0.53%，神马转债到期收益率为-0.29%，凤21转债到期收益率为- 0.44%。从债项评级看，A+级有2只，AA-级有1只，AA级有2只，AA+级有2只，AAA级有1只。从剩余年限看，从2.53年至4.95年不等。从可转债券余额看，从2.04亿元至30亿元不等。从转股溢价率看，优彩转债为17.04%，神马转债为24.20%，凤21转债为27.37%，蒙泰转债为45.05%，恒逸转2为53.56%，聚合转债为57.94%，恒逸转债为60.43%，台21转债为80.66%。
　　从化纤行业基本面看：2022年4月，工信部、国家发改委印发《关于化纤工业高质量发展的指导意见》，明确了中期发展目标：“到2025年，规模以上化纤企业工业增加值年均增长5%，化纤产量在全球占比基本稳定。高性能纤维研发制造能力满足国家战略需求。绿色纤维占比提高到25%以上，生物基化学纤维和可降解纤维材料产量年均增长20%以上，行业碳排放强度明显降低。形成一批具备较强竞争力的龙头企业，构建高端化、智能化、绿色化现代产业体系，全面建设化纤强国”。根据中国化学纤维工业协会等披露，2023年我国化纤行业运行呈积极向好态势。产销基本稳定，市场相对平稳，总体开工负荷基本维持在高位，库存状况保持良好；2023年化纤价格波动幅度和频率相比前两年大幅减弱。出口量继续保持增长态势，2023年1-11月化纤主要产品合计出口量同比增加17.5%，增速同比提升8.06个百分点，这反映出国际市场对我国化纤产品的需求增长、我国化纤产品的国际竞争力稳步提高。行业运行已呈现出逐步复苏态势，营业收入和利润总额同比降幅持续收窄、转正，其中：营业收入同比由1—2月的-4.98%，至1—10月为3.98%；利润总额同比由1—2月的-97.16%，至1—10月为2.24%。进一步看，我国化纤行业已通过炼化一体和体量优势增厚了进入壁垒，功能性、差异化纤维产品持续迭代，智能化生产有序扩围，高性能纤维加速成熟，行业卡脖子环节显著减少，开始逐步引领全球化纤工业新发展。
　　从可转债对应正股基本面看：根据上市公司定期报告、公告，恒逸石化深耕石油化工与化纤领域，已发展成为全球领先的“原油—PX—PTA—涤纶”和“原油—苯—CPL—锦纶”产业链一体化的龙头企业。公司产能位居行业前列，规模优势明显，现有炼化设计产能800万吨/年，PTA参控股产能1,900万吨/年，参控股聚合产能1,106.5万吨/年，己内酰胺产能为40万吨/年，参控股PTA产能及参控股聚合产能均位列全球第一；PIA产能30万吨，约占全国产能的54.55%。作为我国炼化—化纤一体化民营跨国龙头企业，公司不断巩固扩大各环节产能规模优势，推进大规模装置和节能降耗技术的投入应用，产品单位制造成本在同行业中具有显著优势。公司成功突破抗污尼龙6制备关键技术及产业化技术应用，项目技术达国际先进水平，填补了国产抗污尼龙6产品的技术空白，对于国内化纤行业的发展意义重大。公司预计2023年度实现归属于上市公司股东的净利润3.95亿元—4.15亿元，同比实现扭亏为盈。新凤鸣经过二十余年的发展积累，已形成“PTA—聚酯—纺丝—加弹”产业链一体化和规模化的经营格局，跻身全国化纤行业龙头企业之一。涤纶长丝产能为740万吨，国内市场占有率超12%，是国内规模最大的涤纶长丝制造企业之一（按年产量计，公司稳居国内民用涤纶长丝行业第二位）；涤纶短纤产能为120万吨，是目前国内短纤产量最大的制造企业。作为中国化纤行业唯一一家入选企业，公司被工信部评为“智能制造标杆企业”；“超大容量高效柔性差别化聚酯长丝成套工程技术开发”被国务院评为国家科学技术进步二等奖；“大容量短流程熔体直纺涤纶长丝柔性生产关键技术及装备”项目获中国纺织工业联合会科学技术进步奖一等奖。公司2023年度实现营业收入614.69亿元，较上年同期增长21.03%；归属于母公司的净利润10.86亿元，较上年同期扭亏为盈。台华新材自2001年创建以来，持续深耕锦纶产业，已形成锦纶纺丝、织造、染色及后整理一体的完整产业链。专注于尼龙6、尼龙66及尼龙环保再生系列产品及其他化纤产品的研发和生产，在生产能力、生产工艺、设备先进性、研发创新能力等方面均处于锦纶纺织行业前列。公司在纺丝、织造、染色及后整理等各环节均形成了具有自主知识产权的核心技术，与同行业其他公司相比具有明显技术优势。公司预计2023年年度实现归属于母公