经济层面：波动企稳，区域间差异加大
　　全国视角下，疫情后经济增速中枢下移，但波动正在减轻。2023年消费对经济增长贡献率升至近年最高值，第三产业贡献率基本恢复至疫情前水平。省份视角下，区域间经济走势分化加大。各省市经济增速中枢近年来基本均处下行趋势，但强经济省份两年经济复合增速中枢相对更低。此外以GDP增速变异系数表征经济增速走势差异，可以发现全国各省经济增速走势在疫情后分化加大，其中第一梯队分化缩小，二三梯队分化扩大。
　　财政层面：强省份“量”承压，重点省份“质”偏弱
　　强经济省份和重点省份在财政层面面临不同压力，经济大省在绝对规模方面面临增速下滑压力，重点省份则在财政质量方面有待提升。多数强经济省份2023年财政收入规模较2021年增幅偏低，经济大省受地产、出口等冲击，经济高增速及财政收入的持续性存在一定压力，“挑大梁”存在一定挑战。重点省份则在财政收入质量及财政自给率方面表现相对较弱。
　　债务层面：2023年化债有所见效，2024年进入到期高峰
　　回望2023年，多数省份城投平台有息债务规模及债务率双降，或从侧面体现化债落地见效。展望未来，2024年进入城投债到期高峰，其中重点省份到期压力较大。结合已发行特殊再融资债额度来看，重点区域对应较多特殊再融资债额度，且其特殊再融资债对2024年到期城投债覆盖率几乎均远超1倍，强资质省份则普遍不高，或表明弱资质省份化债可能更多依赖中央及省级资源腾挪，强资质省份则更多依靠自身财力及金融禀赋。
　　2024化债：“一揽子”的落实和扩充
　　各省政府工作报告揭示2023年化债进度总体顺畅，一揽子化债政策落地见效。但同时多数省份也提出2024年化债压力仍较大、地方债务等风险隐患不容忽视。此外2023年地方化债存在精细化和扁平化两大特点：一是精细化，多数省份将债务监管层级精确至基层或落实到具体债务；二是扁平化，逐渐压减融资平台层级及数量，或对平台融资实行提级管理。从各省2024年财政预算报告来看，2024年化债工作基本仍是围绕此前的一揽子政策继续落实，后续亦或有新的工具扩充。当前的一揽子政策可以分为“堵”和“疏”两类。“堵”是指严控新增，包括严控债务规模及债务率、加大违规新增隐性债务的监督问责力度、政府投资项目的审批力度等。“疏”是指化解存量，通过财政节流、增收、金融资源、监测、管理、转型等方式保障偿债资金来源、平稳地方化债进程。
　　风险提示：数据提取及计算可能有错误，数据来源可能有误差，一揽子化债政策细节可能与预期有偏差。