市场回顾：本周（4月1日-3日），基础化工指数上涨4.23%，基础化工指数同期跑赢大盘3.37pct。石油石化指数上涨3.35%，同期跑赢大盘2.49pct。SW基础化工板块个股瑞泰新材(+37.39%)、奥克股份(+33.27%)、三祥新材(+33.11%)位列涨幅前三；化工三级子板块涨幅前三：无机盐(+11.85%)、锂电化学品(+7.46%)、钛白粉(+7.05%)。我们重点跟踪的62种化工产品中，截至4月5日，有30种产品价格周环比上涨，18种产品价格周环比下跌。
　　氟化工：下游落实高端报价中，等待需求驱动新一轮涨价。截至4月3日，R32、R125、R134a价格分别为29000、44000、32000元/吨，价差分别为16035、26469、16251元/吨，环比上月同期价差分别+3526、+534、-1106元/吨。推荐巨化、三美、永和，建议关注东岳、昊华。
　　农化：1）磷肥：二季度国内进入需求淡季，出口型企业有望以量补价。截至4月5日，磷酸一铵/二铵现货价周环比-1.51%/持平；一铵/二铵价差周环比-1.74%/+3.75%。出口端，二铵出口FOB价格561.5美元/吨（4月7日报价），周环比-1.92%。二季度建议关注云天化（二铵）、川恒（二氢钙）等。2）农药：二季度南美需求入市，草甘膦价格触底反弹。4月6日，华东地区草甘膦均价2.57万元/吨，周环比+0.78%。3）钾肥：市场库存继续去化，国际市场价格有望继续回暖，国内价格底部抬升。
　　轮胎：原材料上涨压力下，米其林、森麒麟等加入涨价潮。米其林宣布自4月1日起，对旗下摩托车轮胎City Grip 2系列及City Extra系列进行价格调整，品牌价格调整幅度预期平均为4%。考虑到汇率影响，不排除外资品牌继续涨价可能。我们关注的企业森麒麟也发布了涨价通知，其宣布自2024年4月16日起，将对旗下森麒麟、路航和德林特三品牌全系列产品价格上调2%-3%。
　　晓星将建越南最大生物基氨纶工厂。据化工新材料，4月2日，晓星氨纶宣布，晓星TNC将在越南巴地-头顿(Ba Ria-Vung Tau)地区投资10亿美元，建设20万吨规模的生物基-1,4-丁二醇(Bio-BDO)工厂。该工厂是全球首个从原料到纤维的生物氨纶垂直一体化生产系统。预计在2026年上半年实现年产5万吨生物基BDO的生产和销售。
　　投资建议：1、地产链，推荐远兴、龙佰，建议关注万华等；2、氟化工板块，推荐巨化、三美、永和，建议关注昊华。3、轮胎板块，推荐赛轮、玲珑、森麒麟。4、新材料：建议关注江瀚新材、晨光新材；国产替代方向建议关注松井股份、沃特股份等；合成生物学，建议关注龙头华恒生物、凯赛生物。
　　风险提示：原油价格大幅波动、需求复苏不及预期、化工品价格大幅波动。