钢材：建材在产量极低的条件下去库速度维持，卷板需求尚可但产量过高导致其去库速度略慢于往年。此外，钢坯、带钢去库符合季节性。供需整体略偏弱，矛盾有限。主力合约换月后，宏观情绪权重加大，美国TIPSSpread与黑色商品相关性显著提高。预计本周市场仍将以震荡为主，宏观指标或将继续牵引市场。
　　铁矿：铁水产量环比上升2.3万吨创下年后最大单周涨幅，但同比下降约9%，且弱于季节性规律，铁矿需求持续不及预期。供应端年初至今扰动有限，到货位于历年同期较高水平。铁矿发运淡季过半，去库时间窗口收窄。钢厂利润边际增加，铁矿需求或略有边际改善。供需整体略偏弱，矛盾有限。主力合约换月后，宏观情绪权重加大，美国TIPSSpread与黑色商品相关性显著提高。预计本周市场仍将以震荡为主，宏观指标或将继续牵引市场。
　　本周交易策略：
　　单边：建议观望为主逻辑：钢材期货贴水下降，期货估值中性，铁矿价格接近高成本线。需求及需求领先指标未见明显改善，上方空间亦有限
　　套利：建议观望为主。前期做空利润头寸止损离场。逻辑：品种间、月间价差水平中性，暂时缺乏明显驱动
　　风险点：1，微观需求2，宏观经济政策