周度回顾
　　本周（0401-0405）有色版块强势上行，其中伦市来看，锌＞镍＞铝＞铅＞铜＞锡。
　　主要逻辑：本周金属整理结束继续大幅上行。国内官方和财新的制造业，服务业PMI均超预期，国内延续经济刺激预期，氛围向好。海外虽然美国非农新增就业30.3万人，大超21.4万的预期，同时上修了1-2月非农就业新增人数，但金属和美债收益率齐涨，市场开始讨论在货币超发信用下行的年代实物资产的重要价值，金属定价范式的重大变化逐渐展开。
　　下周观点
　　整体逻辑：宏观方面：国内官方和财新的制造业服务业PMI均超预期，中国央行设立科技创新和技术改造再贷款额度5000亿元。美国周五非农新增就业人数大超预期同时上修了1月和2月新增就业人数，美债收益率大幅走强但金属不跌反涨，同时市场降息3次预期不变，虽然降息概率微微下行。上周巴以冲突和俄乌冲突加剧，推升对于实物商品供应端的担忧。以黄金为首的金属全面走强，或反映金属定价范式的整体变化。微观来看，铜库存走平，铜杆开工率走强。铝由于云南干旱，复产进度缓慢，国内周度复产9万吨左右，库存拐点已经看到，同时国内持仓和铝价同步破位上行。锌TC低位，冶炼亏损加剧，国内库存开始去化，持仓暂时偏空有回补需求。铅内外分化明显，国内挤仓或告一段落，重回震荡区间。镍上周走强明显，驱动更多来自于宏观偏暖的低估值品种空头回补。锡累库放缓，但交割品现货依然贴水，弱现实强预期延续。周末消息来看，缅甸佤邦曼相地区复产或依然艰难，可能推升乐观情绪。
　　推荐策略：我们维持中期对有色板块看好的思路。短期来看，建议把握铜铝锌锡等品种的买入机会。
　　下周关注：中国货币信贷数据，中国进出口数据，美国CPI数据，美联储议息会议纪要和官员发言。
　　风险提示：美元指数超预期走强，国内刺激不及预期。