镍：
　　【市场逻辑】
　　美元指数本周冲高回落，美国一系列经济数据展现韧性，制造业数据显现扩张，非农就业数据强劲弱化或可能推迟降息预期，而美国通胀数据略有放缓但能源价格走强令后续通胀形势继续面临变化。我国假期模式，外盘有色总体走升。镍显著调整后反弹。供应来看，镍生铁3月产出预期回升，镍生铁重心有所下移，但矿端运行延续偏强。我国精炼镍供应预期继续延续增长，而中间品等供应预期会逐渐有所改善。需求来看，镍价近期显著回调后市场需求有所好转。硫酸镍价格偏强运行，较镍豆升水显著扩大，引发镍豆溶解需求略有回升但扩展空间有限，不过价格止涨。不锈钢利润转弱4月或有减产预期出现，近期现货库存压力出现一定回落，逢低采购有所增加。国外精炼镍显性库存目前7.7万吨附近，国内现货略有降库存。
　　【交易策略】
　　沪镍本周有所反弹，外盘走升或有提振。节后关注13.5万元附近站稳程度，若共振走升延续则上观14万元及前高，如果共振消失缺乏进一步助力，则需防进一步下探，下档关注12.5-12.6万元附近支撑。继续关注美元指数、国内政策及有色共振引导，后续关注印尼镍矿实际审批通过的数量与市场需求预期是否存差异。
　　不锈钢：
　　【市场逻辑】
　　不锈钢库存本周继续回落。从供应端来看，不锈钢3月排产则有同比及环比的显著回升，但4月可能有减产预期。从需求端来看，市场按需采购，价格回调引发逢低采购。近期镍生铁有所企稳，印尼矿端RKAB发放进度改善，令不锈钢成本支撑预期减弱。不锈钢期货库存在15万吨附近波动。
　　【交易策略】
　　近期不锈钢随镍显著调整后有所反弹，减产预期有回升，盘面滞跌已渐显现，预计主要在13200-14000间震荡整理为主。若有进一步降库及需求好转配合，可考虑逢低做多。