【行情复盘】
　　上周沪铜继续走高，节前主力CU2405收于73980元/吨，节日期间伦铜继续小幅上涨0.57%。
　　【重要资讯】
　　1、（3.29-4.4）SMM调研了国内部分电线电缆企业的生产和新订单情况，综合来看，本周线缆企业综合开工率为75.22%，环比增长2.15个百分点，较预计开工率增长1.22个百分点。
　　2、据外电4月1日消息，智利矿业产量在经历几个月的持续低迷后开始好转，该国2月矿业总产量较去年同期增长7.7%。由于铜产量增长9.95%至420,242吨，金属开采量增加5.5%。该国的铜供应量全球占比近四分之一。
　　3、截至4月1日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周四微增0.03万吨至39.12万吨,未能延续去库的势头。
　　4、3月份中国制造业采购经理指数为50.8%，较上月上升1.7个百分点，连续5个月运行在50%以下后，重回扩张区间。
　　5、CSPT小组在上海召开2024年第一季度总经理办公会议，此次会议决定暂不设定二季度现货铜精矿采购指导加工费，并再次倡议联合减产，建议减产幅度5-10%。
　　【市场逻辑】
　　供应端，国内铜资源进口下滑，海外资源供应偏紧，铜精矿现货粗炼费（TC）连续大跌并创出近十年最低值，截至3月29日SMM进口铜精矿指数回落至6.38美元/吨。冶炼厂铜精矿现货冶炼亏损不断扩大，这使得炼厂冶炼积极性明显下降，国内铜冶炼企业座谈会就调整冶炼生产节奏达成一致，CSPT小组再次倡议联合减产。需求端，SMM社会库存年内首次出现周度去库后在此微增，市场需求逐步启动，但仍偏弱。近期需关注国内设备更新改造、消费品以旧换新以及房地产政策调整对市场的影响。
　　【操作建议】
　　国内政策预期较高，沪铜供应端支撑较强，尤其是在行情实质性突破后，近期价格高位波动，方向交易逢低做多，节后价有望高开强势运行。