日報/週報/雙週報/月報：《4月流動性偏寬裕，央行短期購債概率低》2024-04-03
　　韓朝輝（分析師）021-38038433、張劍宇（研究助理）021-38674711、汪浩（分析師）0755-23976659
　　3月狹義流動性延續寬裕態勢，預計超儲率進一步上升至1.6%左右。資金價格方面，3月資金利率中樞整體平穩。
　　4月狹義流動性較為寬裕，我們認為短期內央行在二級市場購買國債的概率較低。一方面，從政府債對流動性的衝擊來看，根據財政部和各地政府發佈的債券發行計畫，我們測算得出4月政府債供給不會對流動性造成較大擾動。另一方面，從貨幣政策工具的選擇來看，我們預計超長期特別國債將在二季度分批發行，屆時即便對流動性造成衝擊，央行更有可能採取放量續作MLF的方式給予流動性支援。央行購債更加適用于國債單點且集中發行的情形（如2007年）。