市场表现：本周申万医药生物指数上涨0.6%，同期上证指数上涨0.9%，万得全A（除金融石油石化）上涨1.1%。本周医药生物指数在31个申万一级子行业中表现排名第20。各板块涨跌幅：生物制品（+0.95%）、医疗服务（+0.03%）、化学制药（+0.64%）、医疗器械（+0.29%）、医药商业（+1.43%）、中药（+0.74%），当前医药板块整体估值22.4倍（PE-2024E），在31个申万一级行业(2021)中排名第4。
　　诺泰发布24Q1业绩预告：4月3日，诺泰生物发布24Q1业绩预告，预计实现归母净利润为5500万元到7000万元，同比增加161.74%到233.13%。业绩变动主要原因是报告期内，公司坚定发展以特色多肽原料药为核心的优势业务，持续加强技术创新，推进产能建设，积极通过矩阵式商务拓展模式系统性、专业性地推进销售业务，业务规模不断扩大，营业收入同比实现较大增长。
　　 ADC公司普方生物以18亿美元被收购：4月3日，中国抗体偶联药物公司普方生物宣布将被丹麦生物技术公司健玛保收购，收购价格为18亿美元，交易预计将于2024年上半年完成。收购后健玛保将在全球范围内获得包括rinatabart sesutecan（Rina-S）在内的三种处于临床研发阶段的新药物和ADC技术平台的权利。正在研发中的Rina-S是一种以叶酸受体α为靶点的新型下一代Topo1ADC，有望成为治疗卵巢癌和其他实体瘤的同类最佳药物。
　　卫材/渤健在美递交仑卡奈单抗治疗早期AD的新适应症上市申请：4月1日，卫材和渤健共同宣布已向FDA递交仑卡奈单抗静脉注射剂型的补充生物制品许可申请，适用于维持治疗早期阿尔茨海默病患者，即存在轻度认知障碍或处于轻度痴呆阶段的AD患者。
　　1-2月百日咳已致13人死亡，感染者超3万人：根据国家疾控局官网定期发布的“全国法定传染病疫情概况”报告显示，2024年1-2月，全国报告百日咳32380例，是2023年同期（1421例）的近23倍。此外，这两个月的病例中还出现了13例死亡病例。百日咳是由百日咳鲍特菌引起的急性呼吸道传染病，为法定报告的乙类传染病。该病病程较长，典型病例可表现为持续2~3个月的咳嗽。
　　投资分析意见：（1）国务院发布设备更新具体方案，重点解决了潜在需求不足的问题。我们认为医疗设备采购将加速恢复，重点领域有望迎来快速扩容，建议关注：迈瑞医疗、联影医疗、润达医疗、祥生医疗、开立医疗等；（2）“创新药”被首次写入政府工作报告中，第二款国产PD1单抗也已于美国获批上市，建议关注创新药相关企业：恒瑞医药、百济神州、百利天恒、荣昌生物等。
　　风险提示：集采降价风险，研发失败风险。