零售板块行情回顾：
　　过去一周（5个交易日），上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为-0.23%和-1.72%，商贸零售（中信）指数的涨幅为-1.97%，跑输上证综指和深证成指。2024年以来（58个交易日），上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为2.23%和-1.30%，商贸零售（中信）指数的涨幅为-6.27%，跑输上证综指和深证成指。
　　过去一周，商贸零售行业涨幅为-1.97%，位列30个中信一级行业的第21位。过去一周，30个中信一级行业中7个行业上涨，涨幅排名前三位的行业分别是石油石化、有色金属和家电，涨幅分别为4.28%、3.72%和2.14%。2024年以来，商贸零售行业涨幅为-6.27%，位列30个中信一级行业的第20位。2024年以来，30个中信一级行业中9个行业上涨，涨幅排名前三位的行业分别是石油石化、家电和银行，涨幅分别为12.05%、10.79%和10.78%。
　　过去一周，零售板块子行业中，涨幅排名前三位的子行业分别是黄金珠宝、贸易和百货，涨幅分别为2.41%、-2.49%和-2.91%。2024年以来，零售板块子行业中，涨幅排名前三位的子行业分别是家电3C、黄金珠宝和专业市场，涨幅分别为13.39%、6.10%和0.79%。
　　过去一周，零售行业主要的106家上市公司（不含2023年以来首发上市公司）中，27家公司上涨，79家公司下跌。过去一周，涨幅排名前三位的公司分别是老凤祥、汇通能源和创新新材，涨幅分别为15.65%、15.35%和14.32%。2024年以来，零售行业主要的106家上市公司（不含2023年以来首发上市公司）中，17家公司上涨，89家公司下跌。2024年以来，涨幅排名前三位的公司分别是ST大集、爱施德和新华百货，涨幅分别为34.25%、31.86%和29.86%。
　　零售行业投资策略：
　　近期金价涨幅较为可观，黄金珠宝零售股价整体表现较为亮眼，包括老凤祥、潮宏基、菜百股份、中国黄金等。我们认为近期金价走势较好，利于凸显黄金产品的投资保值价值，从而利好其终端零售表现。我们相信2024年黄金珠宝子行业相对其他零售赛道仍将有较好的表现。同时，目前消费呈现出周期化加强的特征，假期期间消费和非假期期间的消费差距逐渐拉大，建议投资者关注清明以及五一假期期间消费情况。下周建议：老凤祥，潮宏基，菜百股份，王府井，百联股份，重庆百货，红旗连锁，拼多多，美团-W。
　　风险分析：
　　居民消费需求增速未达预期，地产后周期影响部分子行业收入增速，渠道变革大势对现有商业模式冲击高于预期。