上周医疗服务II下跌4.01%，涨幅居前
　　上周医药生物报收7588.74点，下跌2.13%，涨幅排名位列申万一级行业第30位，跌幅靠前。沪深300指数下跌0.70%，医药跑输沪深300指数1.43%；申万医药生物二级子行业医疗服务II报收5134.62点，下跌4.01%；中药II报收6916.55，下跌0.85%；化学制药II报收9704.02点，下跌1.62%；生物制品Ⅱ报收7037.39点，下跌3.83%；医药商业Ⅱ报收5593.31点，下跌1.79%；医疗器械Ⅱ报收6707.58点，下跌1.38%。细分板块来看，医疗服务跌幅较大。
　　医疗服务板块PE（ttm）23.44 X，PB（lf）2.76 X
　　当前申万医疗服务板块PE为23.44 X，近一年PE最大值为36.83 X，最小值为21.56 X；当前PB为2.76 X，近一年PB最大值为5.29 X，最小值为2.58X。医疗服务板块PE（ttm）较前一周下降了1.24 X，PB（lf）较前一周下降了0.19 X。从近10年来看，医药行业估值位于历史分位的11.56%，医疗服务板块估值位于历史分位的0.15%。医疗服务板块相对于沪深300估值溢价率180.6%。
　　重要资讯
　　（1）《国家卫生应急队伍管理办法》发布，增加重大疫情医疗应急类、中医应急医疗类：3月22日，国家卫生健康委、国家中医药局、国家疾控局组织制定的《国家卫生应急队伍管理办法》发布，对应急队伍建设、职责权利义务、装备物资管理以及国家卫生应急队员誓言等给予明确规定。（来源：中国医药报）（2）2024年国家医疗器械抽检产品检验方案发布：今年抽检的医疗器械品种以医用电气设备为主，包括二氧化碳激光治疗机、心电图机、医用脉搏血氧仪等，还涉及软性接触镜、水胶体敷料、钛及钛合金牙种植体、疤痕修复凝胶等。（来源：中国医药报）
　　本周观点
　　近期，医药板块2023年年报陆续披露，业绩较好的相关公司市场表现较优，我们建议关注产业趋势好，成长性高的相关细分行业，而在GLP-1类降糖减肥药驱动之下我们认为多肽CDMO细分产业值得重点关注。展望全年，我们认为在估值优势之下高景气行业的确定性更强，需求持续性较好。我们维持对IVD&医疗服务行业的“增持”评级，建议重点关注需求持续性较好的高景气细分行业：（1）创新产业链CXO：重点关注CRO龙头与积极布局细胞基因治疗、多肽、ADC等前沿技术的公司；（2）民营专科医疗服务：重点关注老龄化下需求不断提升的眼科、口腔等专科医疗服务龙头公司；（3）IVD产业链：重点关注具有国产替代空间的化学发光、分子诊断PCR及产业链下游积极布局特检业务的ICL。
　　风险提示
　　（1）政策变动不确定性；（2）创新药研发投入不及预期；（3）行业及上市公司业绩不及预期风险