策略摘要
　　中性：尿素盘面底部震荡，工厂现货报价持续下行。前期检修装置恢复，日产窄幅上行，日产量18.63万吨，较上一工作日增加0.45万吨，开工率86.01%，供应端压力较大，但4月有大型尿素装置检修的预期。上游工厂累库，去化速率偏慢，农业需求偏弱，工业需求向好。市场情绪偏弱，预计维持震荡走势。
　　核心观点
　　■市场分析
　　市场：3月25日，尿素主力收盘1996元/吨（+13）；河南小颗粒出厂价报价：2135元/吨（-40）；山东地区小颗粒报价：2120元/吨（-40）；江苏地区小颗粒报价：2160元/吨（-40）；小块无烟煤960元/吨（0），尿素成本1677元/吨（0），出口窗口33元/吨（+40）。
　　供应端：截至3月21日，全国周度尿素产量126.83万吨（-2.84）；企业产能利用率83.67%（-1.88%）。样本企业总库存量为76.01万吨（+14.29），港口样本库存量为19.35万吨（-0.05）。
　　需求端：截至3月21日，复合肥产能利用率50.7%（-0.78%）；三聚氰胺产能利用率为72.24%（-2.23%）；尿素企业预收订单天数4.29日（-1.42）。
　　中性：3月25日，尿素前期检修装置恢复，供应端压力较大，但4月有大型尿素装置检修的预期。上游工厂累库，去化速率偏慢，农业需求偏弱，工业需求向好。市场情绪偏弱，预计维持震荡走势。
　　■策略
　　中性：尿素盘面底部震荡，工厂现货报价持续下行。前期检修装置恢复，日产窄幅上行，日产量18.63万吨，较上一工作日增加0.45万吨，开工率86.01%，供应端压力较大，但4月有大型尿素装置检修的预期。上游工厂累库，去化速率偏慢，农业需求偏弱，工业需求向好。市场情绪偏弱，预计维持震荡走势。
　　■风险
　　装置重启情况、库存变动情况、工业需求恢复情况、国际市场变化