大豆/粕类
　　 【重要资讯】
　　周四豆粕期货上涨，巴西升贴水坚挺，到港成本较稳。豆粕05日盘收3385元/吨，菜粕05收2716元/吨。豆粕市场价上调80-120元，东莞报3680（+120）元/吨，基差区间130-270元/吨。菜粕主流市场价上调60-90元，广东粉状菜粕报2770元/吨。125家油厂今日开机率41.86%，预计本周开机率46%，压榨量160.85万吨。豆粕成交16.43（-24.73）万吨，现货成交12.33万吨，远月4.1万吨。
　　美国大豆产区前三月降雨偏少，土壤底墒偏干，市场对美豆产区生长期迎来拉尼娜气候已经有一定预期。但天气尺度更重要，前三月本属于当地的旱季，需要进一步观察未来两个月的降雨情况。USDA预计3月28日形成种植意向及季度库存报告。巴西方面则有咨询机构表示24/25年度巴西或将首次下调种植面积，因生产商信贷紧张，如果成本保持在目前水平，巴西的大豆种植面积可能会下降2%至3.5%。
　　【交易策略】
　　豆粕的上涨逻辑无非是空头仓位极端，基本面国内巴西大豆接力期国内大豆去库，南美大豆收割尾端巴西基差大幅回升，反映了大豆市场情绪有所反转及南美产量担忧，从而引发空头回补。当下这些反弹逻辑仍然存在，前期多单谨慎持有，等待收割进一步开展对到港成本坚挺形势的考验及巴西大豆到港后供应转宽松再考虑做空。套利方面，豆粕、菜粕的跨期正套预计偏震荡，前期多单可逐步止盈。