软商品板块
　　白糖：
　　【市场逻辑】
　　近日对于巴西下年度产糖预期的调整令糖价反复震荡。印度、泰国食糖产量或许高于预期，虽然对于下年度巴西主产区甘蔗减产有预期，但分析机构对于全年全球食糖短缺还是过剩存在分歧。印度、泰国甘蔗收购价格上调后甘蔗种植面积有望扩大，目前看全球食糖供需形势好于上年仍是大概率事件。还有，近期巴西食糖出口顺利，港口拥堵现象进一步缓解。
　　【交易策略】
　　郑糖近日跟随外糖反弹，现货价格也有所上调，糖厂累库迟缓可能是主要利多因素。1、2月份外糖进口量同比大增，国内食糖供应并无短缺之虞。巴西、印度、泰国这些食糖主产国产糖形势仍是影响国际糖价的主要因素，由于不确定性持续存在，糖价走势也多有反复。如果不出现意外情况，国际食糖供应较上年宽松是大概率事件。糖价短线上涨难以改变长期走弱的趋势，糖厂可逢高进行卖出保值。
　　橡胶：
　　【市场逻辑】
　　近日国内天胶库存持续回落，部分由于今年以来外胶进口量下降，下游需求也在回升。国际主要产胶国陆续进入停割期，未来数月新胶上市压力会减轻，加上泰国产区胶水、杯胶等原料收购价连续走高，对胶价利多。还有，ANRPC预测2024年全球天胶产量及消费量联袂增长，但消费增幅更大些。
　　【交易策略】
　　RU、NR均放量上涨，再创年内新高，多数合约收盘封住涨停。国内外新胶上市逐渐进入淡季，天胶库存逐渐下降，下游行业自春节后复工情况较好。而且，在“大规模设备更新和消费品以旧换新行动”过程中有望提升橡胶需求。此外，泰国天胶原料价格自2023年四季度起持续上涨，国际期货胶价早在1、2月份就已陆续出现突破前高的走势。这些因素都对胶价有利多影响。宏观面看，“两会”后国内长期经济形势预期向好，对包括天然橡胶在内的重要生产原料的需求也将增加。上周因相似逻辑的推动，沪铜已领先上涨，今日橡胶板块三兄弟联袂走强。长期看，15000元附近是RU的重要阻力位，一旦有效向上突破，那么有望出现打破数年整理区的行情，这也是近日RU增仓加速上行的重要原因。不过，需警惕胶价快速冲高与市场供需面的变化脱节，下游消费需求也只是恢复性增长，无法达到2010年以前的高速增长状态。还有，国际天胶种植面积持续处于历史高位，如果胶价涨幅过大刺激胶农割胶积极性，那么不排除今年天胶产量爆发性增长。所以，对于近期天胶期货的强劲表现，还是定性为阶段性行情为宜。
　　纸浆：
　　【市场逻辑】
　　本周加拿大针叶浆价格为730-740美元/吨，较上周700-760美元/吨有所收窄，北欧NBSK价格继续持平于700-750美元/吨。针叶浆即期进口成本也维持在5700-6100元/吨。阔叶浆方面，多数生产商计划对南美漂阔浆3月订单价格推涨30美元/吨，Arauco宣布其漂阔浆3月订单价格为650美元/吨。供应商对价格的推涨使得中国买家认为，在未来几个月内，漂阔浆价格下跌的可能性较小，他们大批量采购自上个月起未售出的进口漂阔浆以及国内现货漂阔浆。本周国内纸厂开工率上升，库存下降，价格整体持稳，部分品种小幅上涨，芬兰运输工会宣布码头自3月11日起进行为期两周的罢工，对供应有小幅影响，需要关注持续时间。目前海外市场偏强，加之国内有补库预期带动，利多纸浆价格，但国内成品纸近期并未跟随纸浆上涨，因此纸浆在6000以上预计逐步承压。
　　【交易策略】
　　短期05合约波动区间上移至5700-6000元，多单在6000附近考虑减仓。